$东方日升(SZ300118)$ 双重驱动下的“V型反转”绝佳时机，想象空间巨大。
核心逻辑：储能爆发+光伏基本盘反转！
1. 储能业务：第二增长曲线爆发，订单能见度高
· 跨越式增长：2025年上半年，公司全球储能出货量同比激增192%，成为增长最快的业务。
· 斩获全球大单：近日与巴西工业巨头WEG签署3GWh储能系统战略协议（2026-2028年交付），标志其储能方案获全球顶级客户认可，进入规模化落地新阶段。
· 盈利能力强：储能板块2024年毛利率达22.15%，是公司最赚钱的业务之一，显著优于光伏制造。
2. 光伏主业：技术王者归来，静待行业反转
· 手握下一代王牌技术：公司深耕的异质结（HJT）技术实现全球领先，量产组件功率突破740Wp，电池效率达26.61%。其发电效率在高温环境下显著优于主流技术。
· 成本持续突破：通过工艺革新，HJT电池非硅成本已降至0.15元/W，银耗量比主流技术低37.5%，为大规模商业化扫清障碍。
· 行业拐点将至：光伏行业历经深度洗牌，供需改善在即。公司作为HJT龙头，将率先受益于技术溢价和行业回暖。
财务与估值：困境反转，弹性巨大
· 业绩拐点已现：尽管短期承压，但2025年前三季度亏损同比收窄40.16%，最关键的是经营性现金流净额已转正至10.33亿元，同比增长123.51%，说明自身造血能力正在修复。
· 乐观市值展望：假设光伏行业修复、储能持续放量，公司2026-2027年有望实现显著盈利。作为同时具备全球领先光伏技术和储能高速增长双属性的公司，其估值弹性将远超普通制造企业。
为什么是现在？
公司正从单一光伏制造商，蜕变为 “全球领先的异质结技术提供商” 与 “全球储能系统解决方案供应商”。储能业务提供了即时的增长和现金流，而异质结技术则储备了决定未来高度的超额利润。当前股价已充分反映悲观预期，任何基本面的改善都将带来巨大的向上动能。