回复@terryp57: davos会议上涉及到stable coin and btc 近期的一些观点。不过Jeremy and CZ有些观点是行业共识。供大家参考，我没有特别补充。
$Circle(CRCL)$ $Coinbase Global(COIN)$
The All-In 节目主持人Jason Calacanis在达沃斯论坛期间采访了Circle 的CEO Jeremy（视频的前52分钟），YouTube里的链接。值得看。youtube.com/watch?v=w2BqPn…
护城河关键词：双边网络效应、流动性网络效应、合规牌照壁垒。
里面（第38分钟）他提到，USDC最大的使用群体电子化做市商与高频量化自营交易公司，也包含大型加密做市与跨市场套利团队。
USDC 对顶级资本的价值是它解决了传统美元“太慢”的物理缺陷，摩擦力更小、流转速度更快。
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以下是 Jeremy Allaire 在视频前53分钟内阐述的核心要点总结（总结的不全，建议看原视频）：
1. 核心监管立法：GENIUS Act (天才法案)
法案背景：视频设定在2026年，美国总统（提到是特朗普）已签署《GENIUS Act》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）。这是一项为稳定币提供明确监管框架的联邦法律。
主要规定：
定义明确：将支付型稳定币定义为现金类支付工具，必须有1:1的美元或短期国债储备支持。
禁止付息：法案明确禁止发行商直接向稳定币持有者支付利息（Interest），但允许某种形式的“奖励”（Rewards）或忠诚度计划。这在银行和科技公司之间造成了一些摩擦，银行试图通过游说禁止这些“变相利息”。
合规门槛：发行商必须接受像银行一样的严格监管（如OCC监管）、反洗钱审查和公开审计。
2. Circle 与 Tether 的竞争格局
策略差异：Jeremy 强调 Circle 从一开始就选择了“艰难模式”——即完全合规、在岸监管、透明审计；而竞争对手 Tether（USDT）长期在离岸（如巴哈马）运营，缺乏透明度。
市场变化：随着 GENIUS Act 的通过，美国市场建立了公平的竞争环境。Jeremy 认为，如果要真正被全球金融系统接纳，必须走合规路线。Tether 如果想进入美国合规市场，必须接受同样的严格审计，这可能会暴露其短板。
增长：尽管 Tether 目前体量更大，但 USDC（Circle发行的稳定币）作为最合规的稳定币，在受监管市场中的增长速度更快，是全球第二大稳定币。
3. 稳定币作为互联网金融基础设施
HTTP for Money：Jeremy 将稳定币比作互联网的 HTTP 协议，是互联网原生的货币层。
银行的态度转变：几年前银行视稳定币为威胁，现在全球大型银行（包括摩根大通等）开始积极整合 USDC。银行意识到使用稳定币网络进行跨境结算比传统的代理行模式（SWIFT）更快、更便宜、更透明。
网络效应：Jeremy 认为未来不会出现“万物皆发币”的局面（如亚马逊币、Facebook币）。稳定币市场具有极强的网络效应，这是一种通过规模效应降低成本的公用事业（Utility），就像大家都不需要自己建数据中心一样，企业会直接使用 USDC 这样的通用标准。
4. 商业模式与宏观经济
利率与流通量的悖论：
高利率环境：Circle 赚取巨额储备金利息（数十亿美元），但用户持有稳定币的机会成本变高，导致流通量增长放缓。
低利率环境：虽然Circle的利息收入利润率下降，但这会极大刺激资金周转和稳定币的流通量增长（Velocity of Money）。Jeremy 表示他更希望看到利率下降，因为这能做大整个蛋糕。
AI 时代的经济：Jeremy 预测未来10-15年，AI 将带来比互联网和PC时代更猛烈的经济增长。未来的“劳动力”不仅是人，还有无数的 AI Agent（智能体），它们将使用稳定币进行机器对机器（M2M）的支付结算。
5. 政治与社会观点
财富分配：针对纽约和加州等地出现的“社会主义”倾向（如财富税），Jeremy 认为这是对贫富差距扩大的反应。他指出，随着 AI 取代人类劳动，资本回报将远超劳动回报。
解决方案：他主张通过更广泛的股权分配（如员工期权、全民持股计划）让更多人成为“资本拥有者”，从而在 AI 时代共享技术进步的红利，而不是通过惩罚性的税收。
总结
在 2026 年的这个时间点，Jeremy Allaire 展现了一个胜利者的姿态：他长期坚持的合规路线通过 GENIUS Act 得到了国家层面的确认。Circle 正在从一家加密货币公司转型为全球金融基础设施的核心部分，服务于从华尔街银行到 AI 智能体的广泛经济体。
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CZ趙長鵬達沃斯發言整理：交易所與穩定幣已成熟，代幣化、加密支付與AI將引領新時代
Aspen by Aspen 2026-01-22
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CZ趙長鵬達沃斯發言整理：交易所與穩定幣已成熟，代幣化、加密支付與AI將引領新時代
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在瑞士達沃斯世界經濟論壇上，幣安創辦人趙長鵬直言，加密貨幣正告別投機敘事，邁向成為金融、支付與人工智慧的關鍵基礎設施，並點出資產代幣化與 AI 原生支付將是下一波長期成長動能。
（前情提要：CZ趙長鵬幣安廣場AMA整理：比特幣上看20萬美元、山寨季終將回歸、別依賴幣安高層言論炒迷因幣）
（背景補充：CZ趙長鵬透露或為個人新書取名《幣安人生》，迷因幣「$幣安人生」應聲跳漲）
本文目錄
交易所與穩定幣，已是成熟且難以複製的賽道
資產代幣化被視為最大潛力引擎
加密支付的突破，在於「隱形後台」
AI 將以加密貨幣作為原生支付工具
區塊鏈透明性，凸顯傳統金融制度風險
監管碎片化仍在，加密走向長期演進
從牛市敘事，轉向基礎設施敘事
幣安（Binance）創辦人趙長鵬（CZ）於 2026 年 1 月 22 日出席瑞士達沃斯世界經濟論壇（World Economic Forum, WEF），並在「New Era for Finance（金融新時代）」小組討論會上發表談話，分享他對加密貨幣產業發展階段與未來方向的觀察。
交易所與穩定幣，已是成熟且難以複製的賽道
趙長鵬首先指出，從整個加密產業來看，真正經得起時間考驗、且已實現大規模運作的應用場景，其實只有兩個領域：交易所與穩定幣。他認為，這兩大領域的市場規模已相當龐大，新進者要複製其成功難度極高，也意味著產業未來的成長動能，將來自其他更具結構性變革的方向。
資產代幣化被視為最大潛力引擎
在談及未來最具潛力的發展領域時，趙長鵬特別點名「代幣化（Tokenization）」。他透露，目前正與「大約十幾個政府」討論資產代幣化的可行性，希望協助政府將基礎建設、不動產、商品等實體資產，轉換為區塊鏈上的代幣形式。
趙長鵬指出，若由國家層級推動資產代幣化，不僅能實現更高效率的融資、分拆所有權與提升流動性，還有機會解鎖數兆美元等級的資產價值，並改善政府財務管理與產業發展效率。他預測，至 2030 年前後，代幣化資產市場的規模可能對全球金融體系帶來深遠影響。
加密支付的突破，在於「隱形後台」
針對加密支付應用，趙長鵬坦言，過去十多年來，加密貨幣並未如部分早期預期般，廣泛成為日常消費的直接支付工具。多數使用者仍習慣以信用卡或傳統支付方式完成交易。
他認為，更務實且可規模化的模式，將是「隱形後台」支付架構：使用者表面上仍以熟悉的方式付款，後端結算則由穩定幣或區塊鏈完成，商家最終收到法幣。此種混合模式能有效降低成本、加快跨境結算速度，一旦成為主流，加密支付才有機會真正迎來大規模採用。
AI 將以加密貨幣作為原生支付工具
在人工智慧（AI）議題上，趙長鵬提出更具前瞻性的觀點。他預測，加密貨幣將成為 AI 代理（AI agents）的「原生貨幣」。當 AI 能夠自主行動、訂票、付款或執行任務時，並不適合使用傳統信用卡體系，而區塊鏈與加密貨幣，將成為最自然且高效率的技術媒介。
他認為，AI 與加密的結合，將催生全新的經濟模式，使 AI 能在無人干預下進行微交易與即時價值轉移，為數位經濟帶來新的成長動能。
區塊鏈透明性，凸顯傳統金融制度風險
談到傳統銀行體系時，趙長鵬表示，科技本身並不會製造新的風險，而是加速暴露既有問題。他指出，傳統銀行長期依賴的「部分準備金制度」，本質上容易引發擠兌與流動性危機。
相較之下，他以幣安為例，指出該平台在 2023 年曾單日處理約 70 億美元的用戶提領需求，過程中並未出現系統性壓力，凸顯區塊鏈在透明度與即時清算上的優勢。他預期，未來 10 年內，人們對實體銀行據點的依賴將大幅下降，數位 KYC 與區塊鏈技術，將逐步取代許多傳統金融流程。
監管碎片化仍在，加密走向長期演進
在監管議題上，趙長鵬也保持務實態度。他指出，全球監管環境高度碎片化，短期內不太可能出現統一的全球加密監管機構，各國仍將依自身條件制定不同規範。在此背景下，加密產業的發展應以長期演進、逐步落地為核心，而非期待快速統一的監管答案。
從牛市敘事，轉向基礎設施敘事
整體而言，趙長鵬此次在達沃斯的發言，並未著墨於市場行情或短期價格表現，而是清楚傳達一個訊號：加密產業正進入「基礎設施＋長期演進」的新階段。無論是在國家層級的資產代幣化、隱形化的支付系統，或是 AI 原生經濟的發展，加密貨幣正逐步融入實體經濟與主流制度。//@terryp57:回复@SN顺:稳定币稍后我开几个会，会再归纳一下。
10块钱的话, 几个巨头早就收下了。就这个价钱，不少巨头和私募都曾经考虑过，我不方便多谈。10块钱甚至我自己都愿意组个fund把circle 私有化。
Cs at1 还在起诉， 确实罕见， 动摇了信心。不过savvy 投资人也不会买cs at1, 我甚至连Barclay rbs db at1都不碰。但jpm boa wells Fargo rbc TD hsbc ubs我都很喜欢，安全性很高。