$信达生物(01801)$ 说到信达的第一反应是公司的IO很强，包括一代IO的信迪利单抗——国内PD1的销售冠军，以及二代IO的最有力竞争者IBI363，但对于信达生物的ADC的实力，大家还是有所认识不足的，说到ADC，大家第一反应的是科伦博泰、百利天恒、荣昌生物、映恩生物等。诚然信达在一代ADC方面在进度上是略有落后的，但二代ADC，包括ADC的糖基化偶联技术（可以大幅降低ADC的毒副作用）、双毒素ADC和双抗双毒素ADC，信达其实已经后来居上了，比如IBI3020是全球首个进入临床的双毒素ADC，而IBI3028则是全球首个进入临床的双抗双毒素ADC。叠加信达的下一代IO的领先优势，包括IBI363以及潜在的IBI3026，信达的下一代IO+下一代ADC，已经开始成为全球肿瘤治疗的龙头企业，成为MNC将在未来5年初见雏形！