写得挺好的,研究的非常细。 我和webb策略有类似的地方就是都喜欢找低估值的行业,但是他感觉存粹是找靠谱的管理层,对于行业竞争格局商业模式要求很低。 我更喜欢因为行业而拉低估值的好公司,不仅仅是好管理层,还得行业未来发展不错,不然行业真的下行再NB的人也没办法胜天。 比如说印刷业我也有家买得比较多的公司,$隽思集团(01412)$ 同样是印刷行业,他家专注于纸牌游戏,扑克桌游等等,非常难以电子化,但是估值被整个行业拖累,甚至很少的人打开财报看看他家的互联网POD业务 毛利80%+ 年化20%+的增长速度。分红率比狮子山高的情况下,负债表比狮子山更漂亮, 管理层我也见过很靠谱。 不过webb曾经也有持有很好的公司 ,比如说笔克远东,可惜他18年高点卖了后 没买回来(至少没买回5%)。