该来的，都会来的！
两份最新的研报，关于中际旭创，天孚通信。
美 银：从规模扩张到提质升级，大幅上调目标价至 780 元！（中际旭创）
重申买入评级，因长期利好强劲上调目标价我们将中际旭创的目标价从 580 元（对应 2026 年预期市盈率 30 倍）上调至 780 元（对应 2026 年下半年 - 2027 年上半年预期市盈率 30 倍），同时将 2025-2027 年预期每股收益上调 2%-14% 并调整估值基准。我们对公司的积极看法基于盈利周期延长的场景：（1）2026-2027 年 800G/1.6T 产品需求持续强劲；（2）AI 服务器提质升级过程中，光器件用量增加带来潜在增长空间。重申对中际旭创的买入评级。
可插拔光模块增长势头持续：
受益于强劲需求及核心零部件供应增加，我们预计 2027 年前全球 800G/1.6T 光模块供应将大幅增长。上游供应商计划在 2026 年扩大产能 ——