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南山大白熊
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回复@福特万里行: 成本优势这一点确实令人印象深刻,梅花、阜丰和伊品都是,在西北和东北玉米+煤炭复合产区布局。但在地缘政治干扰下,必须要做最坏打算,这一点阜丰的哈萨克斯坦基地我比较看好。$阜丰集团(00546)$//@福特万里行:回复@南山大白熊:写的不错,氨基酸总体我的判断是有护城河,低成本,还有需要不断积累的菌群,而且我看梅花的研发费用并不低,在一些小众一些的氨基酸种类上,尤其应用在医学上的我们目前还落后,但有机会在未来获得超额收益。
此外成本优势也是一种护城河,我很惊叹氨基酸,无论是赖氨酸,还是苏氨酸,产能都是远远超高供给,但实际头部几家都还是有一个看的过眼的利润,这一点让我印象深刻,这些通过把产能部署在玉米产区,煤炭产区从而将成本持续的优化,导致很多国家都在对我们实施反倾销,我甚至怀疑,欧洲47%的关税估计还是无法抵消我们低成本优势。
梅花在赖氨酸的产能仍然还在扩张,体现他们对自己成本的信心,我认为高分红,高回购的公司,会非常关注投资回报率。这就好比你每天都去健身房,自然会格外注意饮食搭配,因为搞出肌肉线条实在不容易,不忌口很快就给你干没了。

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