其实，亚太资源公司每月公布的每股净资产有点误导性，并不能准确反映公司的价值。
投资这块按照公允价值计，这个没啥毛病。中报时大约20亿港币，年末估计在36-40亿港币左右。
另外一大块是联营公司，包括锡矿mlx，金矿龙资源，未投产金矿mgx，tam等。这一块是按照权益资产净值计算的，大约16亿港币。
还有一些现金应收减去应付贷款，大约3亿。
加起来净资产大约58亿港币，14.7亿股，每股4港币。这是公司每月公布的数据计算来源。
为什么说不是特别准确呢，在资源价格向上的时候，联营的股份比炒股的小散股份显然更值钱，因为前者能整合同系公司产生更大价值。而联营的这块按照了权益净资产计算，炒股的这块按照了权益市值计算。
所以，为准确反映亚太资源公司价值，联营这块我们也可以按照权益市值来计算。很简单，5个公司
mlx，23.28%*10.5*5.2=13亿港币。
龙资源，25%*13=3.25亿。
mgx，38.36%*5.8*5.2=10.6亿。
tam，43.39%*0.97*5.2=2.2亿。
prx，30.66%*0.21*5.2=0.3亿。
合计13+3.25+10.6+2.2+0.3=29亿。
比按照权益净资产16亿多了整整13亿。
也就是这公司实际价值目前在58+13=71亿港币。每股71/14.7=4.8港币。
为什么说要溢价。
一个是投资炒股业绩太秀了，半年从20亿搞到36亿，增幅80%。涨幅超过了同期金矿股etf（gdx）g15%-20%。并且最近七年，基本每年都超。
另一个是在港股上市，承接大陆资金，投资标的多是澳洲加拿大金矿股。大陆资金很多买不了上面标的。
还有一个这个比矿股etf好的是，就是当年屯币股mstr博雅为什么比大饼etf好，就是在饼价向上时，这是个杠杆etf，在市值超过1pb时，理论上可以融资买金矿股，来增厚每股股东内外价值，又实现了当年屯饼股的左脚踩右脚的反身性循环。
所以亚太资源这票的潜力，
一个是先恢复1pb，每股到4.8。这个距离昨天的收盘价2.6的涨幅日4.8-2.6=2.2，2.2/2.6=85%。
另一个是正常金矿股etf的涨幅期待，去年gdx的涨幅是154%。
还有一个是，这应该是个溢价可以加杠杆的金矿股etf，溢价到20-30%左右，我觉得挺正常。
也就是2.6*1.85*2.54*1.25=15元。
15-2.6=12.4，12.4/2.6=476%。
也就是说，如果金价像去年那样给力，亚太资源在昨天收盘价基础上有可能涨476%，到每股15港币左右。
个人拍脑袋，可能错的离谱，据此投资，盈亏自负。
$亚太资源(01104)$ $灵宝黄金(03330)$ $紫金矿业(02899)$