回复@简单的翻倍小酒吧: 股价不涨，都会有利空信息，这经历了太多了。
股价涨起来，啥事都没有。
其实投资东威科技的投资者更焦虑。看看多少人在骂。
当年投资奥特维，在2020年三季度报业绩爆发式增长出来后还跌，就是在2020年业绩预告出来后还跌。直至2021年一季报出来后才开始大涨，开启了一年十倍之旅。它的股价晚于业绩增长足足半年时间。这半年时间对于投资奥特维的投资者来说是很煎熬的。
我理解对于芯碁，它的产品稀缺性，完全受益于下游扩产，短期业绩和股价其实不用那么在乎的。还是跟踪好它的资产负债表和行业扩产进度比较好。//@简单的翻倍小酒吧:回复@铁头娃教授:雪球A生成于2025.10.28 13:25
芯碁微装1500台产能预期与市场分歧分析芯碁微装作为国内直写光刻设备龙头，其规划的1500台年产能虽具备技术逻辑支撑，但市场反应偏冷淡，主要源于短期业绩压力、技术验证节奏及估值体系分歧三方面因素。
一、短期业绩增速放缓引发疑虑根据产业链调研，公司二季度营收环比增速达70%，但市场预期三季度环比增速可能骤降至20%。这种业绩波动导致投资者对明年产能释放的确定性产生担忧。球友@25回本就销户 指出：“现在成长股都看环比，二季度环比70%的基数下，三季度若仅20%增速，会引发市场对订单持续性的质疑”。此外，控股股东在9月底的减持公告进一步放大了短期情绪波动，部分投资者认为这反映内部人对技术商业化进度的保守态度
。
二、先进封装设备的技术验证周期尽管公司WLP2000晶圆级光刻设备已通过头部封测厂认证（如通富微电、长电科技），但产业界对激光直写技术的效率仍存争议。台积电当前CoWoS-L工艺仍以步进式光刻机为主，而芯碁微装设备主要用于解决拼接误差问题，尚未形成全面替代。这种技术路线的非主流性，使得市场对1500台产能的消化能力持观望态度。球友@案板上的鱼儿 评论称：“激光直写虽效率高，但大尺寸晶圆加工仍需与传统设备协同”
，反映出产业端的谨慎预期。
三、估值体系的分歧与同业大族数控相比，芯碁微装当前PS（市销率）估值较高（约8倍 vs 大族5倍），但市场对其半导体业务占比提升的预期尚未形成共识。机构投资者更关注PCB设备的当期业绩（2025年预测利润4亿元），而对2026年先进封装设备可能带来的22-40亿元营收弹性定价不足
。这种估值锚定的差异，导致产能扩张计划未被充分计入股价。
市场预期的潜在修正契机若以下信号出现，市场态度可能转向乐观：
Q3财报验证订单韧性：若确收规模超5亿元（对应193台设备），将缓解增速担忧；WLP2000批量出货：预计2024年放量的半导体设备若获大客户（如CD）实质性订单；产业资本增持：当前股价127元附近已被部分投资者视为技术性买点
。
综上，市场对芯碁微装产能的冷淡反应，本质是短期业绩能见度不足与技术路线不确定性叠加的结果，需持续跟踪上述边际变化。
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