回复@钝悟慢富: 是的，很多消费品公司都是铺货增长，这种高杠杆高库存高风险增长模式是无法持续的。
投资者容易被表面上的高增长数据迷惑，给出了过高估值，这是投资者亏钱的主要原因。
相比采用高杠杆（特征是高负债，而且现金流紧张）增长的“小而美”公司（比如东鹏饮料、千禾味业），我更喜欢像农夫山泉、海天味业这样的负债低，现金流优秀的稳健增长公司。//@钝悟慢富:回复@最后遇到你:东鹏不是成长放缓，是模式走钢丝。
成长与风控，缺一不可。
这句从白马到高杠杆，收了。
感谢分享。