$广州酒家(SH603043)$ 年报出炉，答案揭晓，食在广州第一家名副其实，领先行业，率先复苏!调整后的净利较2024年增长8%以上，餐饮及食品两轮全面复苏。一、全年净利润同比减少原因：1、信用减值较24年增加1175万。2、所得税费用较24年大幅增加2643万。其中：公司披露的正常经营所得税较24年增长287万元，说明利润较2024年多赚了1500-2000万左右。3、非经常性收益同比减少590万。二、月饼和速冻毛利回升1.4%以上。陶陶居全年净利8235万，增长14.5%，其中下半年4976万较24年下半年同期大幅增长47%。广酒品牌餐饮扣除信用减值后基本持平。总结：在餐饮行业最难的2025年，广州酒家餐饮率先触底并回稳。食品加工毛利显著回升。2026年看点：1、文昌总店复业增加营收8000万-1亿元。餐饮、食品加工毛利率双双回升，净利大幅增加。2、推进盘活土地资产将大幅增加利润及现金，3、筹划行业并购开启跨越式发展，4、4月底5月初可能入选商务部2026年老字号振兴聚集发展项目试点标杆。5、现金流方面，广州酒家现金及大额存单共有31亿元，减去银行借款后仍有23亿以上。