回复@夕阳无故人: 景津还是太贵了，在看好景津的时候，其实当时还非常看好低PB的中山公用，可惜错过中山了。现在继续看好不比中山逊色的兴蓉。
水务环保，纯正公用事业、固定资产、无形资产都比较多，建设投入大、且周期长，分红也不尽如人意，但低估，持续稳定增长。
水务环保可能比银行值更高的PB，景津不太值2PB，
$兴蓉环境(SZ000598)$//@夕阳无故人:回复@夕阳无故人:翻了翻之前的帖子，去年年初假设$景津装备(SH603279)$ 的净利润会腰斩是一种非常悲观和保守的预测，但实际情况是，今年景津利润大概率也就在5亿左右了，两年的时间，利润从23年最高点差不多腰斩。
因为去年不错的业绩表现和合同负债的数据，导致今年年报披露的时候认为景津的利润会小幅下滑，现在看来，还是乐观了，这两年也因为景津拉低了不少的收益率。
不过好在景津的资产负债表修复的很好，虽然还处在行业周期底部，但是景津截至三季报的资产负债表比22年新能源景气度非常高的那一年还要好一些，等到二期产能完全投产后，如果景津未来没有大额资本开支计划，未来完全可以实现80%以上的比例分红，而且从现在来看，如果姜老板愿意，2025年的分红也可以做到接近比去年和前年的水平，股利支付率大于100%对景津也没有什么压力，就像几年前的宇通客车。
从这几年对景津的跟踪来看，商业模式好的公司，产生的自由现金流确实非常可观，行业龙头地位也没有因为竞争发生动摇，甚至行业低迷期，还能出清一部分竞争力较低的公司。从行业周期来说，今年储能的火爆对于景津新能源材料这块的营收有一定的拉动作用，目前这个股价位置，整体胜率是不错的，赔率要看行业周期什么时候能反转，但整体来说，熬一熬，通过分红降低持仓成本，未来应该收益还是会不错的。