AI引发软件股恐慌抛售：深度解读与投资启示
核心结论速览：市场正在进行残酷的价值拆分——把软件的“皮”(应用层功能)和“骨”(数据层基础设施)拆开定价；AI Agent让浅层功能型SaaS的护城河加速瓦解，而数据基础设施因成为AI运行的“水电煤”而更显坚挺；这不是一刀切的恐慌，而是行业估值体系的结构性重构。
一、关键名词解析（先懂再分析）
1. Anthropic：美国AI公司，由前OpenAI员工创立，主打安全导向的大模型，与OpenAI、Google DeepMind并称全球三大AI巨头。
2. Claude Code/Cowork：Anthropic推出的AI编程与协作工具
- Claude Code：面向开发者，提供代码生成、审查、重构、项目理解等能力，支持多语言与大型代码库快速映射
- Claude Cowork：Code的GUI封装版（2026年1月13日上线），面向普通知识工作者，通过