微策神机
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巴菲特2025Q2布局钢铁和地产，纽柯钢铁（NUE）、莱纳（LEN）、霍顿（DHI），非押注行业高增长，和市场押注M7截然相反，而是基于三低原则（低估值、低负债、低预期）挖掘，以高安全边际价格买入具备护城河的周期龙头，等待行业复苏与估值修复。思考在于：供给侧优化：行业集中度提升，龙头强者恒强；需求端刚性：住房短缺与基建需求支撑长期基本面；商业模式韧性：轻资产运营+高ROE能力抵御周期波动。$纽柯钢铁(NUE)$ $霍顿房屋(DHI)$ $Lennar(LEN)$
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@微策神机 :$联合健康(UNH)$ 困境反转型资产，现价已部分反映利空，估值处于十年低位，市值较DCF模型内在价值（约6700亿美元）折价60%以上，接近左侧布局点，但未达最佳击球区，短期质量受损：医疗赔付率（MLR）飙升至89.4%（历史高位），政策风险（司法部欺诈调查）及成本失控压制盈利。护城河未受损：核心壁...