回复@慷慨的回报小实验室: 从财务上讲是不合理的，我说的是思考的逻辑，也就是说大致判断公司的扩张性开支的占比，况且在短期计提减值波动大的年份数据偏差更大。但是自由现金流也好，扩张性资本开支也好，维护性资本开支也好，这些都不是会计准则里面的标准财务指标，只是我们理解企业创造出来的一些词汇，因此你怎么计算都行，理解数据背后代表企业的真实经营脉络比数据本身更为重要。所有财务指标的价值都只是辅助我们理解公司是的生意是怎么赚钱的，了解过去赚钱的逻辑和未来赚钱的关键变量，这个才是最重要的。因此我认为不用纠结于怎么计算某个指标，而是应该理解这些数据折射出来的背后的逻辑。不知道我说清楚没有，希望对你有所帮助。$特变电工(SH600089)$ $新疆众和(SH600888)$ $新特能源(01799)$//@慷慨的回报小实验室:回复@菜头日记:老师，感谢您的分享，在拜读过程中，有疑问：与固定资产和无形资产相关的经营现金流是当期发生的，当年现金流出去的；折旧是过去购买资产发生的，计入了固定资产或者无形资产，且在过去的现金流量表中已经体现了，不是当期的现金流，所以用170亿减去60亿，这个逻辑不太理解。