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美国银行全球研究部指出，近期软件股的剧烈波动看起来像是又一次“DeepSeek式”的市场过度反应，而且这种市场行为“内部矛盾”。
该行分析师团队在周二报告中写道：“目前的股价走势暗示AI资本支出正恶化到投资回报率低、增长不可持续的地步，同时又意味着AI的普及将如此广泛、效率提升如此显著，以至于长期以来的软件工作流程和商业模式都将被淘汰。这两种结果不可能同时发生。”
他们表示，此轮抛售与去年1月因DeepSeek引发的软件股大跌类似，最终被证明是“毫无根据”的。当时的下跌之后，AI相关资本支出上升，AI代币使用量也加速增长。
杰富瑞股票交易董事总经理迈克尔·图米也认为，软件股即将迎来一轮“猛烈反弹”。
他指出，目前有73%的软件股处于超卖状态，而IGV相较于标普500的超卖程度是有史以来最严重的。此外，45%的科技股也处于超卖区间。就多头基金而言，近期软件板块中卖方与买方的比例一度达到五比一。
“这是我们所见过的最极端失衡之一，”图米表示，“总的来说，我在职业生涯中从未见过某一板块的市场情绪如此悲观。我认为软件板块将迎来一场猛烈的反弹。”
在新人工智能工具冲击下，华尔街对软件股的抛售呈现“先卖再说”的态势，许多人推测这些AI产品最终可能成为大型软件公司的强劲对手。