这篇文章的测算，忽略了一个重要的条件。 惠城环保的CPDCC工厂，原材料入库到成品油销售结账，只需要3个星期全部完成。 大家都知道，工业富联的净利率虽然只有3%，但凭借每年接近2倍的资产周转率，能够赚到相当于宁德时代的盈利能力。贵州茅台的净利润率很高，但酒品需要5年陈化时间，资产周转率很低，ROE也就30%左右。惠城环保的资产周转率肯定不输给工业富联。惠城环保 = 工业富联的赚钱效率 × 贵州茅台的盈利能力。 这种重要的条件都没有代入估值测算中，否则就会报表了，粉丝们更无法接受。