$联特科技(SZ301205)$ $剑桥科技(SH603083)$ 对比一下这两周，天上地下。也许还会有人说短期走势不算，我只很肯定地告诉你们这些自以为是的人，中线（明年7、8月前）剑桥会被联特远远拉开距离。帖子逻辑说明的很清楚了，就不愿面对现实。一个简单的公式：主营利润=营收*（毛利率-期间费用率）。剑桥光模块业务营收占比太低，如果其他两大业务营收增速较低且毛利率稳定的话，光模块业务对整体营收增速、毛利率提升影响系数小。就像帖子说的，这时除非剑桥明年光模块业务营收增速是联特的3、4倍以上，才可能赶上。营收增速看什么？无疑是北美市场客户需求。目前能确定的，剑桥只有思科这个核心客户，联特除NOKIA外，Arista、Google Fiber、ADTRAN、Ciena、Infinera等均为北美客户，核心客户是Arista。比现有的的客户需求，思科固然总营收大，但数据中心侧以太网交换机的营收额连Arista都不如。变量最大的是两家都未确定的，比如能否直接进入谷歌、Meta、微软、亚马逊等等这些巨头供应链，进入了能有多大份额。