回复@STH_: by the way，引用一张图；其实就相对容易看到公司的优势了。$南钢股份(SH600282)$
查看图片//@STH_:回复@Tbills:很多人都是印象流，钢铁=中国地产，完全不看发展中国家的钢铁需求增长空间、也不看境内钢铁逐渐从地产链转向能源基建与制造业的需求结构性变化。目前国内与海外的钢铁需求基线可能低估了能源建设的增长、也没有计入海外为了安全进行部分产业再工业化的可能性。
之前我对碳税的预测也源于钢铁等高耗能产业的退税与结构性转变，政府通过政策在推动向高附加值、低排放方向转型。说了很多年，现在可能真的不远了，再给几年让制造业准备好、梳理一下电力价格体系，28-32年应该会开始看到中国成为碳税、清洁能源的坚决推动者。
同一条产业链上的价值分配，短期会被阶段性供需错配这种软限制因素扭曲，长期则会回到更具有刚性的壁垒与制约因素上。一些具有壁垒、景气度底部被扭曲分配比例的品类是值得投资的好机会，与之对应，一些景气度较高却缺乏长期刚性准入限制、缺乏差异化的环节，是陷阱。
绝大部分人玩的是猜测博弈景气度的拟合游戏。追踪并尊重事实数据、基于长期商业模式与壁垒进行研究，会发现对手很少。