这次调研我去了现场，就您的问题，我刚也和官方沟通下，下面是我的一些看法，您看看
1.经纬资本占8%左右的股份，需要被动减持，但是目前每日流动性太小，每日成交额150W左右，想减也减不动啊, 后续还是会继续减持。---减持正常的，你看看每天卖盘，明显是老股东惜售。
2.组织调研之后只有文章，没有真金白银的买入啊，不然每日成交量不会那么小。---据说已经有资金二级悄悄建仓。
3.如果真的是低估，为什么自家高管不用自己的钱去增持呢？---公司已经在回购了，增持后续期待一下吧，但港股个人开户和资金转账受限，个人增持可能没那么容易。
4.这个号称模式更优，优在哪了？还是说只是短期现象？---找钢属于轻资产运营，业务不以资金作为业绩增长的驱动因素，规模效应明显，并且看过往几年，找钢都在持续提升收费模式，相信公司未来收费还有进一步提升空间。
个人看法：轻资产最怕天花板低，如果单价能持续抬、客户流失率不升，估值锚就能从“周期”挪到“ SaaS-like”，需要时间验证，不急着下结论。
5.销售及分销开支1.67亿。行政开支1.17亿，这两项过高。不知道是否合理，花在哪了，以及未来还会持续吗？---上市前一次性股权激励，剔除后费用同比持平；后续无大额期权摊销。
个人看法：把股份支付扒掉再算费用率，确实没飙升；明年股权激励摊销减少，费用端压力可控，看营收增速能不能盖过即可。
$找钢集团-W(06676)$