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价值成长赔率胜算
 · 天津  

价值观放在公司首页上非常好看,但是真正要做到却非常难,礼来在2000年到2016之间的十六年里股价表现并不理想,几乎横盘了十六年,原因在于这期间是礼来公司史上最艰难的十六年,连续遭遇两次专利悬崖、阿尔茨海默病核心项目失败等打击,2001年礼来当时的当家大品种百忧解(氟西汀)专利到期,年销约30 亿美元瞬间崩塌,单季销售额暴跌80%。
导致2002年公司利润零增长,当时的CEO悉尼・托雷尔启动Year X 计划:停止现金分红、冻结涨薪、CEO 年薪降至 1 美元,全力保研发。后续公司又接连遭遇占营收60%以上的几个大品种再普乐(奥氮平)、欣百达(度洛西汀)、百达(依替巴肽)等几款重磅药陆续进入专利到期倒计时。
2009年全球金融危机叠加专利悬崖预期,营收从2008 年 200 亿美元下滑至2014 年 150 亿美元,股价从80 美元跌至28 美元,市值蒸发约800 亿美元。2010年阿尔茨海

@姜广策 :药企的成功归根结底是价值观的成功!
在前一篇因科伦药业成立30周年我写了一篇《成功的药企做对了什么?》我自己总结成功药企的共性特征是如下这些:
1、建立属于自己的独家竞争优势;
2、打造一个品类或细分领域成全国第一;
3、形成持续、稳定、抗周期的现金流;
4、在日子...
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