分析的很好，特别是从赢率的角度解释了澳博控股2季度费用增高、收入额增速低于预期的财务状况。$澳博控股(00880)$
450张赌桌回收，相当于自控赌桌提高60%，当然是需要各种措施去应对的，购买物业、调整团队、加大营销，都是必不可少的，都是可预见的。过程中大额资本开支、大额人力成本开支和营销费用支出，也都是可以想见的。
如果在企业做过管理和收购就会明白，一年内做3-5笔收购，你就是收购大神，你也很难保证每一笔收购都便宜划算，这种不是机会性收购而是战略性收购，这时候更多的考量是战略布局，差不多就行，只要战略目标能顺利达成。而1年内解决大量人员调整问题，更不是平时没事裁个把员工，可以考虑成本最优化，这时候成本不是最佳考量，员工满意度和稳定性才是最佳考虑，否则稍微出点群体性事件都是公司无法承受的。而1年内要实现客户大转移、客户大引流，更不是件容易的事，这时候营销投入也不是收入/营销费比最优化，而是以客源增长目标完成为第一目标，至于费用控制可以后边再逐步优化。这三个才是今年发生的收购、包括这个半年报的原因。
有信心的乐观者多是长期投资者，乐见这类事情发生，愿意乐观持仓等待，坚信最后逻辑一定会兑现，就算是不完全兑现，收益结果也是可以接受的。而没有信心的多是短期投资者，都想赶紧大涨一波兑现走人的。这类人持股过程中诚惶诚恐，随便一个收购、大额支出都会令他们惴惴不安，稍微有一点短期利空都感觉要了他们的命。
前次的横琴酒店收购导致股价大幅波动、这次的半年报又是导致股价大幅波动，都是这种现象的极致体现！不信我们接下来继续看，等到十六浦收购、凯旋门收购、大额融资、可能有的配股增发、甚至包括以后非赌业的大额投资，照样会引来短期投资者的各种骂声，短期投资者都是短期消息斤斤计较的，这是投资模式决定的，没有任何办法。
其实没有信心或者想做短线，何必守着这种股在这经受心灵的煎熬。如果有信心、愿意等待长逻辑兑现，安心守仓等就是了。而且大逻辑也没看到任何问题。