矽电股份（301629）：国产探针台龙头，存储芯片测试设备核心供应商
一、公司背景与技术定位
矽电股份：是国内半导体测试设备领域的领军企业，专注于探针台设备的研发与生产，产品覆盖 4-12 英寸晶圆测试及晶粒测试全场景。公司于 2025 年 3 月上市，是中国大陆首家实现 12 英寸晶圆探针台产业化应用的厂商，技术指标对标日本东京电子、东京精密等国际龙头。其核心业务聚焦半导体测试环节的晶圆检测（CP）和晶圆接受测试（WAT），是存储芯片制造中不可或缺的设备供应商。
二、技术优势：高精度测试设备打破国际垄断
核心设备性能对标国际水平公司 12 英寸全自动探针台（如 PT-930 型）定位精度达 ±1.3μm，接近东京电子（±0.8μm）和东京精密的水平，关键参数已通过中芯国际 28nm 工艺验证，并进入长江存储、长鑫存储等头部存储厂商的试产阶段。在 Mini/Micro LED 测试领域，公司晶粒探针台市占率超 70%，三安光电、华灿光电等头部企业的产线均采用其设备。
全场景覆盖与定制化能力产品涵盖手动、半自动、全自动探针台，支持集成电路、功率器件、光电器件等多品类测试。例如，针对存储芯片高密度、高速度测试需求，公司开发了适配 3D NAND 和 DRAM 的高精度探针台，并通过优化电磁兼容性设计降低测试误差。
研发投入与专利壁垒2024 年研发费用达 6810 万元，占营收 13.41%，2025 年上半年研发投入进一步增至 2969 万元，占营收 16.35%。公司累计获得授权专利 317 项（含发明专利 40 项），掌握高精度步进、智能视觉算法、探针卡自动对针等六大核心技术，部分技术指标达国际同类水平。
三、存储芯片领域的投资布局与进展
核心客户验证进入关键阶段长江存储：WAT（晶圆接受测试）Demo 机已入厂，第二轮新机送测中，若验证通过，有望成为国内首个打入存储大厂 WAT 设备供应链的国产厂商。长鑫存储：12 英寸高端 CP（晶圆检测）样机已启动验证流程，单厂订单价值可能达当前年营收数倍（单台 CP 设备约 300 万元，WAT 设备约 100 万元）。
其他客户：与华天科技、通富微电等封测厂商合作，产品应用于存储芯片封装前测试环节。设备适配与技术协同公司探针台可与存储芯片制造中的刻蚀、薄膜沉积等设备形成协同。例如，通过与长鑫存储合作优化 CP 测试流程，帮助客户提升 DRAM 芯片良率。同时，公司正在研发适配 HBM（高带宽存储）的探针台，以满足下一代存储技术需求。
产业链垂直整合子公司希芯智能已实现分选机量产，子公司西渥智控提供 AOI 检测机组件，形成 “探针台 + 分选机 + 检测设备” 的一体化解决方案能力，强化客户粘性。
四、未来发展潜力：国产替代与技术迭代双轮驱动
存储芯片国产化带来的需求爆发长江存储、长鑫存储等国内厂商加速扩产，2025 年存储芯片设备采购规模预计超千亿元。矽电股份作为少数能提供高端探针台的国产厂商，有望在 WAT 和 CP 设备领域抢占 10%-15% 的市场份额，对应年营收增量或达 10-15 亿元。
技术迭代与新品拓展Mini/Micro LED 测试：公司晶粒探针台已应用于三安光电、华灿光电的最新产线，2025 年该领域收入占比预计提升至 30% 以上。第三代半导体测试：开发适配碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）的高温探针台，目标进入比亚迪半导体、士兰微等车规芯片厂商供应链。市场份额提升空间2023 年公司国内探针台市场份额达 25.7%，连续多年位居国产厂商首位，但全球市占率仍不足 5%，显著低于东京电子（27%）和东京精密（46%）。随着技术验证推进，2027 年国内市场份额有望突破 40%。
五、风险提示
技术验证周期不确定性存储芯片厂商对设备良率和稳定性要求极高，长江存储、长鑫存储的验证周期可能长达 12-18 个月，若未通过将影响订单转化。国际竞争压力东京电子、东京精密在高端设备领域仍占据主导地位，其设备精度和可靠性优势短期内难以超越，矽电股份需持续加大研发投入以缩小差距。
矽电股份凭借在探针台领域的技术突破和国产替代先发优势，已成为长江存储、长鑫存储等头部厂商的核心设备供应商。其存储芯片测试设备的验证进展和订单转化是未来业绩的关键驱动力，而 Mini/Micro LED 测试、第三代半导体测试等新场景的拓展则为长期增长提供支撑。尽管面临技术验证周期长、国际竞争激烈等风险，但公司在国产替代浪潮中的战略地位明确，长期投资价值显著。