这几天复核研报的时候，我一直在想，如果把AI大模型看作一个正在觉醒的灵魂，那么2026年的投资主线，其实就是在给这个灵魂寻找最合适的物理载体。
比如，Robotaxi的核心逻辑不仅是一个出行的生意，它更是AI走向物理世界的第一个大规模装机终端，在这个视角下，人形机器人和Robotaxi其实是同一种逻辑的两种表达。特斯拉之所以能在机器人领域突飞猛进，本质上是在复用它在自动驾驶领域跑通的那套端到端算法，对于AI大模型来说，车和人只是不同的壳子，内核都是对物理空间的理解与交互。所以2026年的竞争重心，或许正从单一载体的形态突破，转向底层核心算法在不同物理终端间的泛化与迁移效率，这种跨载体的架构协同，本质上是试图通过多维度的应用场景，来分摊和加速昂贵的空间智能演进成本。
如果再把视角拉得更高一点，所有的智能载体本质上都是能源的消耗品，每一个AI生成的指令，每一公里无人驾驶的里程，背后烧的都是电。当Robotaxi把移动的人力成本抹掉，当人形机器人把生产的人力成本抹掉，最终决定社会运作效率的唯一变量就是能源成本了。所以2026年这几条主线，其实是一个完整的闭环。
$特斯拉概念(BK1495)$