Martin 在电话会议的发言：
我想以腾讯云为例，展示我们如何逐步将服务发展成为市场领导者并最终获得经济回报。继游戏、支付和长视频之后，我们预计新的AI产品也将遵循同样的模式。
腾讯云进入云计算服务领域相对较晚。然而，我们坚持耐心且长期的投资策略，相信腾讯云从一开始就具备规模优势，因为腾讯本身就是中国众多技术基础设施的最大单一终端用户，并且能够凭借腾讯独特的洞察力、生态系统和能力提供差异化 服务。例如，我们相信我们是中国首家充分认识到AMD最新一代CPU强大性能的云服务提供商，并成为AMD在中国最大的合作伙伴；此外，我们的云视频流媒体服务在流媒体质量方面也处于行业领先地位。
在经历了一段时期内，腾讯云一度将营收增长置于主导地位，这与业内其他企业的做法略有偏差。
2022年，我们积极调整腾讯云业务结构，专注于提供高质量服务，而非追求高营收但低附加值的业务如转售和项目定制。这一转型虽然导致我们损失了几个季度的营收增长，但也使腾讯云在2024年实现了营业利润收支平衡，扭转了此前几年的巨额亏损局面。
2025年，尽管由于优先满足内部需求，外部客户GPU供应有限，腾讯云的营收持续面临挑战，但公司依然实现了营收增长，盈利能力显著提升，最终实现了50亿元人民币的调整后营业利润。
近几个月来，我们看到价格环境有所改善，尤其是在内存和CPU方面。加之强劲的AI需求和海外扩张，腾讯云的营收增长速度得以加快。今年以来，我们大幅增加了计算资源的订购量，这也有助于营收增长。
总的来说，我们认为腾讯云正在成为“腾讯如何按照自身节奏和方式参与竞争，以及我们孵化投资周期运作方式”的又一例证。
我们将腾讯云的初期亏损视为孵化一项成功的新业务所必需的固定现金投资，最终将带来良好的经济回报。我们新人工智能产品的初期投资也持同样的看法。