回复@节俭的金条小跑道: 这个预期差正是我们能低价收集筹码获取超额收益的机会。
目前仿制药一般10-12PE，$远大医药(00512)$ 14PE左右，略高一些，但依然是用低PE衡量的仿制药企估值模型。
然而，25年上半年远大医药的创新药及壁垒药销售额已经超过50%，随着易甘泰的放量，下半年占比已进一步提升。市场并未切换估值体系。
26年-27年随着优敏速、OC‑01、易甘泰新适应症（Hcc）、TLX591‑CD等引进和自研新药获批上市，创新及壁垒药占比将提升到70-80%，同时利润的也会明显增长（新药不受集采，毛利率高得多）。市场会逐步将它的估值向创新药靠拢。估值将逐步从PE转向PS。
如果2027年远大创新及壁垒药部分销售额达到100亿，给个5-6PS，应该不算高估吧。//@节俭的金条小跑道:回复@BM2014:这根本不是创新药