再算最乐观条件下估值：
$联瑞新材(SH688300)$ 我们就按它扩产计划算，M9级化学法2026年Q1刚投产1200吨，总规划3600吨（远低于日企万吨级规模），就算它明年能达产3600吨，按每吨40万（目前实际才20万），净利率30%，26年化学球硅增量利润4.3亿左右，其他主业利润估算3亿左右，那么明年最乐观利润也就7~8亿，按30倍市盈率估算，也就撑起240亿市值，目前市值200亿，最乐观算法空间不大了。
$凌玮科技(SZ301373)$ 同样按它扩产计划算，它M9级化学法球硅产能1000吨（规划2000吨），台茂供货，台光等验证中，按明年达产2000吨计算，同样按每吨40万（目前实际才20万），净利率30%，26年化学球硅增量利润2.4亿，而凌玮目前仅占辉迈70%股权，也就是利润只能按1.68亿算，凌玮其他主业利润估算1.5亿左右，那么明年最乐观利润3.2亿，按30倍市盈率估算，撑得起近100亿市值，目前市值75亿，最乐观算法空间仅比联瑞新材好那么一点点，空间也不是很大了。