转：万泽股份与西门子燃机签订7年长协，是目前为止亚洲最长的热端叶片合同。西门子燃机一般长协周期为5年，本次选择与万泽股份签订罕见的7年长协，不仅体现出当前热叶片产能的急迫，更是对万泽技术的高度认可。航改燃空间广阔。当前重型燃机产能爬坡较慢，受AIDC增长带动，中小型燃机增长快速（包括航改燃和工业级两类），诸如贝克休斯的NovaLt16的订单大幅增长。我们认为，随着数据中心对电力需求的不断提升，40-60MW的中小燃机更加适配数据中心（研究员注：500MW的数据中心，如果采用10-20MW的燃机，需要超过30台串联，控制系统是trickything）空间：i)、增量市场：主要来自AIDC，当前北美AIDC用中小燃机市场贝克休斯占80%，西门子占20%；25年NovaLt16出货量约70台（增长40%），26年预计还将保持40%增长。西门子25年SGT-A35/45出货12台，预计26/27年增速不低于50%。ii)、存量市场：截至25年7月（西门子能源官网最新数据），仅SGT‑A35全球累计售出超890台；一台燃机的寿命约25-30年，则每年有30台+的维修需求。iii)、我们认为，SGT-A系列的几款燃机，每年新增+维修的市场在50台+；公司当前还在验证SGT800（每年90-100台），则远期市场空间为150台。