回复@icefighter: 会用模型的人可以直接用模型+statement 做财报，自动化程度远比用 $财捷(INTU)$ 高。 我之前订阅了 xero，准备退订掉。//@icefighter:回复@icefighter:有一点我不太赞同，他依然相信SAAS软件的护城河。
当然，我也看到其他一些著名价投也依然迷信SAAS软件的护城河。
我相信，其中一些人未来某天肯定会后悔的。
我认为也许有某些SAAS公司依然有护城河，但是整体而言，他们的想象空间已经大大减少了，风险已经大大增加了。
目前重仓SAAS软件公司，真的要小心再小心。
//Automatic Data Processing（ADP，全球最大的薪资和人力资源处理公司）也在我们的拖累榜上。市场现在流行一个词叫"SaaS末日"，意思是传统软件公司会被AI彻底颠覆。也许吧。
但我觉得像ADP这样的公司有一个很强的保护因素——它手里掌握着大量企业的核心数据。而且它做的事情并不简单，美国五十个州有五十套不同的劳工法律和税法，把这些都处理对，是极其复杂的任务，这本身就是护城河。
我们重新买入了Intuit。这是一家做会计和税务软件的公司，我们几年前曾经卖出，因为它用了一个在我们看来三倍溢价的收购案——买了一家叫Mailchimp的营销公司，完全不在它的能力圈里。后来的故事很讽刺：它的股价先涨了一波，因为市场觉得它会是AI受益者；再后来股价暴跌，我们开始买入。