健帆生物2025年半年的经营性现金流量净额高出净利润1.49亿元，这主要反映了公司当期实际的现金创造能力优于账面利润。
我们分析一下钱从哪里来，以及净利润和现金流究竟哪个更重要。
一、健帆生物的钱从哪里来？
健帆生物2025年上半年经营性现金流量净额达到5.38亿元，远超当期3.9亿元的净利润。这背后的主要原因如下：
1. 非付现费用的加回。计算经营现金流时，会将折旧、摊销、资产减值损失等非现金支出加回净利润。因为这些项目减少了账面利润，但并没有导致实际的现金流出。
2. 营运资本的变动（关键因素）：公司加强了渠道管理，上半年末应收账款较期初大幅下降了53%。这意味着公司收回了大量过往的赊销款项，带来了现金流入，但这部分现金收入并不影响当期的净利润。同时，公司存货规模也较上年末有所减少，这说明可能消耗了部分库存商品用于销售，减少了资金占用。
3. 其他因素：还包括应付项目（如应付账款、应付职工薪酬）