9.08更新建龙：
今天看到个嘉澳环保的段子，也是SAF，
分享下，持续推荐嘉澳环保
————————————
核心催化：
SAF价格持续上涨，欧洲价格从5月不到1800美金上涨到目前的接近2700美金，涨幅近50%。同期原料价格上涨约1000人民币，对应单吨税前利润走扩近5000元。
本轮SAF涨价原因分析：
1、欧洲上半年添加比例不足，为完整年度2%目标，需求强劲。
2、上半年SAF-HVO价差倒挂，导致海外产能主要执行HVO订单，SAF生产意愿不强。
3、国内出口严格监管，目前仅嘉澳环保一家具有出口许可证，国内实际有效产能不及预期。
4、目前主要产能中，怡斯莱9月检修，NESTE四季度检修，年内供给或持续紧张。
业绩测算和未来看点
1、SAF：保守按2300美金的实现均价测算，单吨税前利润约5000元，37万吨产能按15%所得税、对连云港嘉澳53.5%持股比例计算，年化归母净利润贡献为0.5*37*0.85*0.535=8.4亿。
2、生物石脑油：副产物，没有原料成本，单吨净利约8000元，4万吨产能对应归母净利润0.8*4*0.85*0.535=1.5亿。
3、二期项目：预计国内27年强制添加，对应公司26年开工建设，投资强度较一期-60%，对应成本进一步优化，产能翻倍对应利润翻倍。
4、当前仅考虑SAF为7xPE，考虑生物石脑油为6xPE，考虑二期仅3xPE。
结论：嘉澳是更容易短线些，确实也蛮好的。建龙更偏中期逻辑，可以看翻倍空间。贝塔转好，看各自审美，一起涨也行！
坚定看好建龙微纳，当前市值仅仅反应了公司分子筛主业和收购汉兴能源的净利润，收购之后双方发挥1+1>2的效果。公司正在布局二氧化碳储能、SAF工艺包和催化剂、PX催化剂这些分子筛应用赛道，每一块都有相较于当前主业1-2倍的弹性，远期成长空间巨大。
$建龙微纳(SH688357)$ $嘉澳环保(SH603822)$
//@行道者之剑二十四:9.07更新建龙：
又找到一个固态增量逻辑， 建龙微纳 分子筛在固态电池中应用要点梳理如下：
一、核心应用环节
角色定位 ：生产过程的 “净化卫士” ，用于 极致干燥 ，而非电池组成部分。
关键需求 ：所有固态电解质（尤其是遇水剧毒的 硫化物 路线）生产对水分极度敏感，要求环...