涤生0914
· 中国
高速公路公司的价值计算跟普通上市公司不一样，应该是核心路段根据收费年限，计算未来收费总额并折现，这样才合理，而不是简单根据pe倍数去估值，这也解释了为什么过去很多高速公路上市公司的估值一直低于10倍的原因，本质上它不是一个“永续经营”的企业。也就最近一两年经济形势不好才走了一波，所以根据pe倍数、股息率去抄底，可能很长时间翻不了身，很多人对这个存在误区。$招商公路(SZ001965)$ $宁沪高速(SH600377)$ $粤高速A(SZ000429)$
A股高速公路“三剑客”（招商公路、宁沪高速、山东高速）的核心投资价值@股海五谷丰登 : A股高速公路“三剑客”（招商公路、宁沪高速、山东高速）的核心投资价值 一、行业特征与投资逻辑框架
高速公路行业具备 强防御性、高现金流、政策依赖性 三大特征：
经济弱周期属性 ：通行费收入与GDP增速正相关但弹性较低，经济下行期车流量韧性显著（如2024年行业营收平均波动率仅±5%）。
现金流造血能力 ：行业平均经营现金流/净利润比值达1.5倍以上，...
高速公路行业具备 强防御性、高现金流、政策依赖性 三大特征：
经济弱周期属性 ：通行费收入与GDP增速正相关但弹性较低，经济下行期车流量韧性显著（如2024年行业营收平均波动率仅±5%）。
现金流造血能力 ：行业平均经营现金流/净利润比值达1.5倍以上，...