回复@孤山大江: 半年多，公司估值预期有较大变化。
1 关于物联网芯片和手机SOC芯片业务：
物联网芯片业务，华为进入物联网芯片领域，略有影响，但公司应能保持领先业务。
手机SOC芯片业务，下半年开始的存储芯片大幅度涨价影响26年整体手机销量，对公司手机SOC业务拓展有影响，但不影响公司在手机SOC领域从0到1的发展态势。下半年的卫星通信市场在一级和二级市场均获得资本大力追捧，翱捷作为国内基带芯片的领先企业，如果卫星基带芯片市场有巨大增量，应该能从中吃到一部分增量。所以基带芯片相关业务的预期市场整体有升有降。
2 关于ASIC芯片定制业务：整体市场预期升温，市值空间和弹性变大
A股市场对于芯片定制业务在芯原订单不断披露的情况有了较高的预期，芯片定制市场整体来看未来与独立AI芯片市场保持一定比例，近半年独立AI芯片公司上市较多，整体市场规模2万亿附近，未来在国内市场需求的驱动下能达到3~5万亿，芯片定制市场能达到1~2万亿(?)，芯片定制领域的前两名比较确定，芯原目前站稳千亿市值，翱捷后续市值提升空间也逐渐变大。这个海外的联发科已经是个成功样板，凭借超大规模设计能力获得了谷歌的大额订单，远超之前以芯片定制业务为主业的世芯科技等，之前也是各种不透明被诟病，既然前面有成功样板，后面翱捷这块业务主要看公司团队执行力。
另外公司两个潜在彩蛋：
1 基带芯片业务：如有重大事件发生，国内通信芯片大概率要求大规模使用国产芯片。一旦大规模使用国产芯片，华为，展锐，翱捷三方大概率获得上千亿的市场增量，翱捷的手机SOC估计也能获得近百亿的市场增量，这块的潜在弹性极大。
2 阿里字节合作：阿里减持是前一阶段的股价压力，但不改变阿里仍是公司重要股东的现实。字节除了与翱捷可能在端侧AI芯片合作之外，与翱捷共同投资了重要CPU芯片公司，该CPU主要用于服务器领域。所以阿里字节作为国内最重要的两大AI芯片资本开支方，不排除有潜在彩蛋，需求肯定有，关键是翱捷团队去努力争取，未来几年预计也是百亿级别的增量，这块的潜在弹性也极大。
$翱捷科技-U(SH688220)$ $芯原股份(SH688521)$ $灿芯股份(SH688691)$//@孤山大江:回复@孤山大江:大致仔细看了一下：
1 物联网芯片业务：继续保持快速增长，这个应该受益端侧电子设备行业性增长，相关上市公司半年报都取得了很好的业绩增长。
2 手机智能芯片业务：4G5G芯片正式切入展讯，海思的市场，海思主要市自供，所以主要竞争对手是展讯，未来5年逐渐替代联发科，高通两家的市场，这是个一旦采纳容易上量的领域，也是需要耗费几十亿和很长时间才能拿下的领域，OPPO小米都是分别耗资近百亿。所以能正式切入这一领域，基本上就将公司与其它SOC芯片公司(瑞芯微全志之类)区分开来，这块至少值个市值千亿。
3 芯片定制业务：目前看主要是端侧芯片定制业务，字节合作的的端侧AI眼镜?，云算力芯片业务暂时没明确提到，但从7月底上海市申报的3D Dram云算力方案来看，估计正在立项讨论中，这个是阿里业务(？)。 按公司风格，之前5G芯片也是内部进行了不少时间才在公司财报中的在研项目中体现，所以云算力项目预计25年年报中会有所体现？
总结：建议公司在巩固4G5G手机芯片基本盘的同时，可以考虑通过并购等方式快速推进云算力芯片，比如与字节共同投资的睿思芯科(CPU)，也可以考虑并购一家上海云算力GPU芯片。
$翱捷科技-U(SH688220)$