回复@寒林札记: 美国的缩表和中国的去杠杆（商业银行缩表）既有类似，也有区别。美国的缩表是美联储主动减少购买国债、MBS等资产，直接从市场收回美元，目的是让货币环境回归正常化。而中国的去杠杆，是监管部门针对企业、地方政府等部门的债务扩张行为，通过加强监管、限制影子银行等方式来降低整体债务率（即监管要求商业银行缩表）。去杠杆加速刺破地产泡沫，经过系列反馈之后就是加剧了经济下行，所以看到的现象就是去杠杆和降利率都达成了。与之对应，美国的缩表+降息也是可以用经济下行的代价完成。//@寒林札记:回复@Dumbplayer:宏观杠杆下降和利率下降是房地产破灭后的自然结果，这就是我们现在看到的现象：经济下行和通缩