$江顺科技(SZ001400)$
江顺科技要点更新，华为3D微通道液方案唯一，继续推荐0901
1️⃣主业：公司是全球唯一铝镁合金模具上市公司，也是唯一具备非标定制能力公司；三大业务分别为模具、挤压设备、机械精密零部件；#海外市场模具+挤压设备每年空间在200e，主要受益于全球轻量化铝镁材质的崛起，用量需求的增加导致相关模具设备配套需求的增长，今年海外收入预计3亿，明年5亿，海外毛利率水平40%，利润率预计20%+，在此背景下价格品质依然碾压海外竞对；
2️⃣液冷布局的由来：15年公司就布局了微通道技术，微法之前国内垄断，现在公司替代了微法很大份额，客户包括福建南平，杰拉德，福荣源，伟瑞等；公司现阶段向下游拓展到液冷板，#已经拿到H图纸，#且签了保密XY，对标NV微通道液冷板方案目前正在研发国内微通道液冷板，考虑精度要求，#公司或有希望选用3D打印技术（此前老板孵化的项目，已用于航空航天），#后续送样（HHJD）随时。
3️⃣估值：整体看主业公司指引在1.7～1.8亿，后年2.5亿，考虑海外5亿放量，预计这个数偏保守，考虑公司深耕微通道技术以及与H合作的前景（A股唯一），关注后续进展落地，当前位置仅符合主业估值，向上看翻倍空间！！
By zyy