回复@czy710: $中国海洋石油(00883)$ C大真的是雪球上研究中国海洋石油最深入的人，一杆到底，深入透彻！对中海油的分析确实深刻，点明了其核心优势，公司管理层强调要“立足低油价”，并会在油价低点时积极寻找并购机会，这正体现了卓越企业化挑战为机遇的战略眼光。凭借低负债、充裕现金流和高股息政策，中海油在行业低谷时不仅能稳健经营，更能主动出击，收购优质资产，为未来的盈利增长和股东回报奠定坚实基础。这确实是真正厉害的公司才具备的资本配置能力和长远格局。//@czy710:回复@czy710:2022年二季度，布油均价112美元每桶左右，中海油实现利润376亿元，约合55亿美元，康菲石油实现利润51亿美元，埃克森美孚实现利润178.5亿美元，雪佛龙石油实现利润116亿美元，壳牌石油实现利润180亿美元，沙特阿美实现利润484亿美元，中石油实现利润433.3亿元。
2025年二季度，布油均价66.7美元，比2022年同期下降了45.3美元每桶，降幅40.4%。中海油实现利润330亿元（约合46.5亿美元），比2022年同期下降12%。康菲石油实现利润20亿美元，下降60.8%。埃克森美孚实现利润70.8亿美元，下降60.3%。雪佛龙实现利润24.9亿美元，下降78.5%。壳牌石油实现利润36亿美元，下降80%。沙特阿美实现利润228亿美元，下降53%。中石油实现利润372亿元，下降14%。
目前中海油在手现金接近3000亿元，银行贷款和债券约600亿元，若油价跌至50 －60美元，中海油可拿出约2000亿元资金（合约300亿美元）收购海外油气资产，按平均日产万桶油收购价6亿美元计算，可增加油气产量50万桶每天左右，中海油目前油气产量约200万桶每天，可额外增加约20-25%的油气产量，进一步提高未来5年的年利润增长率。
可看出中海油的明显优势是，1，有息负债少，在手现金多，低油价下可大规模海外并购油气资产。2，年均油气产量和利润增速高，和行业内其地企业比较，过去3年在油价大幅下跌下的利润下降幅度最小。3，目前中海油市盈率很低（约6.5倍），承诺未来几年分红占年利润45%以上，安全边际高。
目前中海油管理层最需要做的事情是在布油均价跌至50 －60美元每桶并维持一段时间后把帐上的约2000亿现金花掉，在恐慌中并购海外油气资产，以体出管理层有较好的资本配置能力，为中长期投资者提高未来年化复合回报率。投资者为什么要害怕油价跌至50多美元呢？