光芯片（CW光源/EML芯片）行业调研报告报告日期： 2025年12月15日
核心摘要：
本报告基于专家访谈，聚焦全球光通信核心芯片——CW（连续波）光源与EML（电吸收调制激光器）芯片的产能、供需、竞争格局及技术发展。分析显示，市场在高速率（800G/1.6T）驱动下需求旺盛，但高端产能（尤其是EML）仍由国际巨头主导，国内厂商正处于快速追赶和验证突破的关键阶段，供应链安全与成本优势是国产替代的核心驱动力。
一、 全球CW光源产能分布与主要玩家产能规模： 预计到2026年，全球CW光源总供应量将接近2亿个，以满足800G/1.6T光模块的爆发式增长。
竞争格局（2025-2026年）：
国际领先厂商： Lumentum（领先）、博通（Broadcom）、Coherent（高意）、三菱电机（Mitsubishi）、古河电工（Furukawa）。这些企业在技术成熟度、市场份额（尤其北美和日本市场）和高端产品（100mW）量产上占据优势。
国内主要厂商： 源杰科技、仕佳光子、永鼎股份等。国内厂商整体处于产能爬坡和客户验证阶段，凭借成本优势和供应链本土化需求，正在加速渗透。
区域市场特点：
北美市场： 由Lumentum和博通主导。
日本市场： 由古河、三菱等本土企业主导。
中国市场： 国产替代进程加速，多家厂商正在进行客户验证和产能建设。
二、 CW光源 / EML芯片供需情况与定价分析需求侧：高速光模块驱动核心需求
800G模块： 通常使用4颗70mW或2颗100mW CW光源。
1.6T模块： 需使用4颗100mW CW光源，对高功率芯片需求迫切。
出货预测： 专家对2026年800G+1.6T光模块出货量持谨慎乐观态度，预计在4000-4500万颗区间，达到5000万颗目标存在挑战，核心制约因素在于芯片产能。
供给侧：国内快速扩产，EML仍存缺口
CW光源： 预计到2026年，随着国内厂商（如源杰、仕佳）新产能释放，国内供应有望基本满足需求，紧张局面或将从2026年Q1末开始缓解。
EML芯片： 技术门槛更高，验证更严格。Lumentum一家独大（200G EML出货约2000万颗），高意等仍在研发阶段。预计2026年EML领域仍将存在供需缺口。国内源杰等处于客户验证早期。
扩产计划： 2027年行业计划在2026年基础上实现约30%的产能增长，其中CW扩产幅度（约40%）预计将高于EML。
定价与成本结构：
CW光源价格：
70mW：国内厂商约3.5美元，海外厂商约4美元。
100mW：国内厂商约5.5美元，海外厂商约6美元。
国内外价差： 海外厂商价格普遍高出10%-15%。
EML芯片价格：
100G EML：约 5-6美元。
200G/210G EML：约 10-12美元。
毛利率：
CW光源： 国内厂商约40-45%，国外领先厂商可达55%（主要因良率更高）。
EML芯片： 毛利率更高，普遍在50%左右。
三、 供应商竞争格局深度分析技术维度：
CW光源： 国际大厂技术已成熟，差异不大。国内厂商在70mW产品上已实现批量生产，但100mW产品因工艺难度（MOCVD镀膜等）导致良率较低，尚未规模量产（如源杰）。
EML芯片： 技术复杂，验证周期长。Lumentum绝对领先，已实现200G EML大规模出货。国内厂商整体落后，处于送样验证阶段。
关键瓶颈： 技术参数突破、长期可靠性测试（通常需1500-2000小时）是国内厂商面临的主要挑战。
国内厂商进展（聚焦CW光源）：
进展较快者： 新易盛（与伙伴有合作基础），已完成1000小时可靠性测试，预计明年Q1有结果。
已验证通过： 源杰科技的CW光源已通过旭创科技验证，但其他客户验证中。
内部/客户验证中： 仕佳光子（内部验证）、永鼎股份（在剑桥科技验证）等。
EML进展： 国内整体处于早期，源杰在客户验证阶段。
供应链与设备：
核心设备MOCVD： 是当前国内扩产的主要限制因素之一。设备单价高昂（约1800-2000万人民币/台）。源杰已锁定未来6-8台，仕佳计划明年底增至4台。
衬底材料： 主要依赖日本和中国台湾供应，目前供应充足、价格稳定，但预计2026年可能有10%左右的小幅上涨。
客户验证流程：
国产芯片需先通过光模块商的内部功能与可靠性测试，在完成初步（如500小时）测试后，样品会同步送至下游云巨头客户进行验证，以缩短整体认证周期。
驱动因素： 在当前国际供应链紧张背景下，只要国产产品性能达标，下游客户有强烈意愿采用以保障供应安全。
四、 结论与展望市场趋势： 以AI算力为核心驱动力，800G/1.6T光模块需求明确，带动CW/EML芯片市场持续高景气。2026年是产能爬坡与需求释放的关键验证年。
竞争态势： “一超多强，国产追赶”。
EML市场： Lumentum短期内龙头地位稳固，国内企业机会在于中长期替代。
CW市场： 国际厂商技术领先，但国内厂商凭借显著的成本优势（约低15%）、快速的产能响应和本土供应链优势，正迎来最佳替代窗口期。2026年国产CW光源的产能释放和客户认证进度将是关注焦点。
投资与风险提示：
关注点： 国内主要厂商（源杰、仕佳等）的MOCVD设备到位与产能开出情况、100mW CW激光器良率提升及量产进度、EML芯片客户验证突破。
主要风险： 下游光模块需求不及预期；国内厂商技术突破和良率提升慢于预期；全球供应链波动（如衬底材料涨价）；国际巨头为维持份额发起价格竞争。
注： 本报告信息基于特定时点的专家观点整理，行业动态发展迅速，具体情况需持续跟踪验证。