回复@马上牛2024: 巨子生物为什么要逐年增加销售费用？无非是抓住网络直播带货这种销售模式，线上直销占比从2020年不足10%激增至2025年上半年的72.4%，销售费用率从2020年的13.31%升至2024年的36.26%。从最近的报表来看，巨子已经在转型了，从单一头部到“超头部+中腰部+自播”的矩阵模式，销售费用率有望稳下来。其实巨子的销售费用率和同行比，属于中等偏下水平，明显优于多数同行。查看图片//@马上牛2024:回复@慢慢变富的践行者:销售费用从 2020 年的1.58 亿元飙升至 2024 年的20.08 亿元，4 年增长 12.7 倍，远超营收 4.7 倍的增速销售费用率从 2020 年的 13.31% 升至 2024 年的 36.26%，累计上升 22.95 个百分点，直接侵蚀净利率。