【房价下跌对$Figure Technology(FIGR)$ 的影响】
有朋友私信我说“为什么不回应个股讨论区里一个关于房价下跌对Figure影响的帖子”。
那就回应一下吧：
1 房价下跌对Heloc肯定有冲击。但是信用风险可控，figure的abs都是AAA等级，借款人FICO评分在755，是最优质的借款人。即便下跌他们中绝大多数会按时还款，根据08年金融危机的经验；
还有，关于房价下跌，heloc变成无抵押贷款的说法其实很离谱。figure贷款比ltv低于85%。也就是说 美国的房价要跌 15% 才会真正伤及到抵押品的安全垫。保守算它10%的坏账率，相对于4亿持有待售资产也就4000万损失。
其次，那个帖子忽略了Figure出表的速度，可以及时调整资产组合；
另外，Figure持有的Heloc资产，很重要的原因是发挥做市商的功能，因为目前平台介入的买家还不多；随着接入买家的增多，它自己持有的部分会趋于稳定甚至下降（就像亚马逊持有部分存货，但是主要靠第三方卖家一样）
2 资产多元化具有抗周期性。目前Figure的组合式是：HELOC（第二留置权） + 第一留置权 + DSCR + SMB贷款 + 汽车贷款（Agora） + 加密抵押贷款。其中第一留置权在去年底已经飙升到20%的占比了，今年一季度23%（假如我没记错的话）。HELOC需求萎缩时（伴随利率下降，房价下跌），第一留置权再融资的需求就上来了。
3 资产买家的多样性。connect 和prime的资金方不光是机构，目前通过Prime，ylds以及sui,solana这些公链，已经引入了很多的散户资金。
4 只有虚假的陈述才会触发abs回购，不是房价下跌就会回购。翻了常识错误。😓
5 还有，关于什么伊朗，AI投资之类的推导，我只能说这是各种可能性当中其中一种，根据这些推断房价下跌不靠谱，只要有一环断了，整条因果链就断了，算算概率就知道了。