今天快手案例给我加了一条纪律：个位数增长&两位数估值&低于70%当期利润分配率的资产要规避，原因是：
1、渗透率型业务进入个位数增长阶段后，很有可能随时刹车，短时间从增长转入衰退
2、双位数估值面对增长变脸衰退压缩速度极快，叠加eps调整，亏损速度极快
3、企业在这个阶段仍未放弃再搏一把野心，当期业绩分配率和超额现金储备的特别分红都不会很理想，靠股东回报复投效率很低
总结：向下换桌很伤，个位数增长的末段与鱼尾莫吃。