总裁正解。
公告里面其实说得很清楚了：
1. 技术授权收入，就是预付款3.2亿是算作主营收入的，也没有算作是扣非利润。
2. 认股权证公允价值变动，并没有算作主营收入，算作其它投资收益。算做扣非利润。扣非利润7800万加上这部分公允价值变动大概是6亿多，就是全年利润7.1亿。
意思就是：
1. 四季度单纯卖药收益12.1+技术授权收入（即vor首付款3.2亿），共收入15.3亿。
2. 单季单纯卖药净利润是5.5+0.78-3.2=3.08左右；
3. 如果按此预测2026年，环比按照5%增加，单纯卖药净利润有望18亿（保守点预估15亿）。
4. 艾伯维 预付款6.5亿折合45亿，扣税6.75（所得税率按15%计算）后为38.25亿。
6. 参天预付款2.5亿，扣税后为2.125亿。
7. 辉瑞 二线UC里程碑款。
综上，2026年荣昌可以预见的净利有望达到55-60亿！
守得云开见月明，星光不负赶路人！
让我们一起期待2026荣昌一路高歌！
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