这篇文章 提借信息 挺有价值的，好好研究下！$纽威股份(SH603699)$ ，$中远海能(01138)$
核心逻辑有两点，非常清晰：
1、供给端“断崖式”减少：过去10年油轮行业不赚钱，加上大家对新能源的预期，全球几乎没人愿意造新船。这就导致现在新船的供给速度是历史最低点。船，就那么多，想增加也变不出来。
2、“影子船队”被打残，需求回归正规军：过去两年为什么明明供需不错，运价就是起不来？因为市场上存在大量的“影子船队”，专门偷偷运输俄罗斯、伊朗等被制裁国家的石油。这些船抢走了本该属于正规市场的生意。但现在，风向变了！美国和西方国家开始严厉打击“影子船队”，大量油轮被列入制裁名单，很多港口也宣布不再接待这些船。
这就好比一个大市场，原来有很多无证经营的小摊贩在低价抢生意，现在城管来了，把小摊贩都清走了，所有顾客只能去正规商铺买东西，那商品价格自然水涨船高
纽威自身的努力又体现在哪里？
产品高端化：几年前，纽威90%的收入都来自油气，油价一跌就完蛋。现在，公司大力拓展LNG、核电、化工等新领域，油气收入占比已降至60%。产品也从普通阀门升级到深海、低温、核电等高端阀门，产品单价较几年前直接翻倍。
出海急先锋：纽威是国内最早出海的阀门企业，今年上半年海外收入占比高达70%，和中东土豪等全球能源大客户深度绑定。今年前八个月，公司订单同比增长约50%，未来的业绩已经提前锁定了。
投资启示：
这个行业壁垒极高，一个阀门在整个工程成本里占比不到3%，但一旦出事就是致命的，所以客户绝对不会轻易更换供应商。纽威凭借最全的产品和最强的定制化能力，在高端领域几乎没有对手。目前公司估值只有17倍PE，低于同行平均的23倍，考虑到其业绩的高确定性，显然是被低估了