电子桩 3年黄金成长性赛道：
昨天发改委发了一个政策文件，明确电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案》的文件，目标明确、数字清晰，宣告了充电桩行业新一轮高景气周期的开启。核心目标有三：到2027年底，全国建成2800万个充电设施，公共充电容量突破3亿千瓦，满足超过8000万辆电动汽车的充电需求
一、充电设备制造与运营双龙头1. 特锐德（300001）
核心优势：子公司特来电是全球最大充电网运营商，累计投建公共桩超 200 万台，市场份额超 30%。公司具备 “设备 + 运营” 双轮驱动能力，480kW 液冷超充桩已量产，并深度参与国家电网高速公路超充网络建设。2024 年充电量目标突破 100 亿度，单桩日均充电量行业第一。政策契合点：方案要求提升公共充电容量，特来电的大功率超充桩和规模化运营网络将直接受益于高速公路、城市核心区等场景的密集布局需求。
2. 万马股份（002276）
核心优势：旗下 “万马爱充” 运营 + 托管充电桩超 15 万台，充电设备兼容 800V 高压平台，配套线缆全产业链能力显著降低成本。2025 年中报显示，公司营收同比增长 8.58%，充电桩业务贡献稳定增长。政策契合点：方案强调居住区充电设施建设，万马股份在二三线城市的广泛布局和高性价比策略，将受益于老旧小区改造和新建社区充电桩配套需求。
二、充电模块与核心部件技术壁垒企业1. 盛弘股份（300693）
核心优势：全球唯一量产 1000kW 充电模块企业，供货比亚迪兆瓦闪充站，市占率超 30%。2024 年充电桩业务营收 12.16 亿元（占比 40.04%），同比增长 43.04%，海外市场突破显著，进入特斯拉供应链。
政策契合点：大功率超充是政策重点方向，盛弘股份的高功率模块和光储充一体化解决方案将在高速公路服务区、商业综合体等场景优先落地。
2. 通合科技（300491）
核心优势：1MW 充电模块功率密度达 50kW/L，适配比亚迪 “天闪计划” 超充桩，2024 年订单增长 180%。高频开关电源技术同时覆盖光伏与充电桩领域，客户包括比亚迪、法雷奥等国际巨头。政策契合点：方案要求提升充电效能，通合科技的高功率密度模块和动态功率分配技术可有效提升充电桩利用率，符合 “量质齐升” 需求。
3. 永贵电器（300351）
核心优势：1000V 液冷充电枪通过比亚迪认证，耐高温、抗干扰性能国际领先，2024 年新能源车业务订单增长 150%，市占率提升至 25%。
政策契合点：液冷超充是 800V 高压平台的标配，永贵电器的核心部件技术将直接受益于大功率充电设施的规模化建设。
三、电网侧与智能化管理服务商1. 国电南瑞（600406）
核心优势：电网侧充电调度系统龙头，参与国家电网 “十四五” 充电桩规划，提供智能运维与负荷预测解决方案，可降低电网扩容成本超 40%。2025 年中报显示，公司营收稳健增长，充电桩相关业务贡献稳定。政策契合点：方案要求优化充电网络与电网交互，国电南瑞的智能调度技术将在光储充一体化站、V2G（车网互动）等场景中发挥关键作用。
2. 许继电气（000400）
核心优势：充换电设备收入 5.77 亿元（2025 年上半年），同比增长近 5%，产品覆盖直流桩、超充桩等，并出口泰国、秘鲁市场。公司在智能电网领域的技术积累可实现充电桩与电网的高效协同。政策契合点：方案强调充电网络与电网的协调发展，许继电气的智能充电设备和电网改造技术将受益于城乡充电设施均衡布局需求。
四、材料与配套供应商1. 中航光电（002179）
核心优势：高压连接器市占率超 40%，产品适配 800V/1000V 高压平台，深度绑定比亚迪、特斯拉等头部车企。2025 年中报显示，公司总市值超 800 亿元，稳居充电桩材料板块龙头。
政策契合点：高压平台升级推动连接器单车价值量提升，中航光电的高可靠性产品将直接受益于充电桩设备迭代需求。
2. 沃尔核材（002130）
核心优势：全球热缩材料龙头，直流充电枪材料国内市场占有率超 60%，大功率液冷充电枪已批量供货比亚迪、特斯拉，2025 年产能规划翻倍。
政策契合点：液冷超充对材料耐高压、耐高温性能要求严苛，沃尔核材的特种高分子材料技术将充分受益于行业技术升级。
五、电池回收与循环经济企业1. 格林美（002340）
核心优势：动力电池回收领域领军企业，拥有多个白名单，年处理废旧电池超 50 万吨，镍、钴、锰回收率达 99.6%，锂回收率超 91%。政策契合点：方案提出创新产业生态，格林美的闭环回收体系可有效降低充电桩建设对原生矿产的依赖，符合绿色低碳发展导向。
2. 宁德时代（300750）
核心优势：子公司邦普循环是全球电池定向循环领导者，2023 年回收 10 万吨废旧电池，再生碳酸锂 1.3 万吨，技术覆盖 “电池生产→回收→再生” 全链条CATL。政策契合点：随着充电桩规模扩大，退役电池数量将同步增长，宁德时代的回收技术可实现资源高效利用，支撑行业可持续发展。
六、家用充电桩与海外市场拓展企业1. 挚达科技（02650.HK）
核心优势：全球家用充电桩龙头，国内市场份额 13.6%，2025 年 10 月港股上市后加速全球化布局，智能有序充电产品支持 APP 远程控制与电力交易。
政策契合点：方案要求新建居住区固定车位全部建设或预留充电设施，挚达科技的家用充电桩将直接受益于居民端需求爆发。