厦门钨业 (600549) 18 大核心概念全解析

固态电池 + 可控核聚变 + 稀土永磁（核心业务）+ 小金属 / 钨概念（产业根基） + 军工航天 + 锂电池材料 + PCB 概念 + 机器人 + 商业航天 + 福建 + 。。。

第一梯队（高成长 + 高壁垒）：固态电池、可控核聚变、稀土永磁、光伏钨丝
固态电池：2026 年中试线投产，打开千亿级市场空间
可控核聚变：全球首个获 ITER 认证的中国钨材料供应商，稀缺性显著
稀土永磁：新能源汽车 + 工业机器人双轮驱动，量价齐升
光伏钨丝：全球市占率 80%，毛利率 38%，业绩稳定器
第二梯队（业绩支撑 + 国产替代）：锂电池材料、军工航天、小金属 / 钨
锂电池材料：厦钨新能已上市，贡献稳定现金流
军工航天：高壁垒 + 高毛利，认证周期长形成护城河
小金属 / 钨：大湖塘矿 2025 年底投产，自给率从 25% 提升至 70%，毛利率将大幅提升
第三梯队（前沿布局 + 想象空间）：储能、PCB、机器人、商业航天、资源回收
这些概念虽处于早期或规模较小，但技术领先，未来成长空间广阔

商业航天（前沿布局）

火箭部件：为商业火箭提供钨基喉衬、喷管等高温部件，耐受 3000℃以上极端环境卫星材料：卫星配重、姿态控制推进器用高密度钨合金，精确控制卫星轨道和姿态
技术转化：将核聚变、军工领域的高精尖技术应用于商业航天，形成独特竞争优势

PCB 概念（新兴业务）

钻头母材：通过厦门金鹭切入 PCB 钻针母材赛道，为 PCB 微钻提供高端硬质合金原料
技术协同：超细晶硬质合金 (晶粒 < 0.5μm) 应用于 PCB 微钻，可加工 0.01mm 超细孔径
市场空间：受益 AI 服务器 PCB 高厚径比微孔加工需求爆发，间接分享中钨高新 (000657) 微钻业务增长

可控核聚变（全球领先）

ITER 认证：国内首家获国际热核聚变实验堆 (ITER) 认证的钨材料供应商，为 "人造太阳" 提供核心部件
核心产品：偏滤器钨探针组件、朗缪尔探针，解决 2500℃高温等离子体冲击下的材料稳定性难题
市场突破：打破德法企业垄断，以成本低 50% 优势加速替代，全球 90% 高纯钨材原由德国 SGL、法国 Technicatome 垄断
技术壁垒：超大尺寸聚变部件 (直径> 500mm) 加工精度达 0.01mm，满足严苛要求

固态电池（战略布局）

电解质材料：子公司厦钨新能研发硫化物固态电解质 (全球最具商业化潜力路线)，已送样比亚迪；LLZO 粉体比表面积达 15m²/g (国际领先)
产能规划：2025 年 Q3 固态电解质中试线投产，2026 年有望量产，规划年产能 200 吨
技术协同：利用稀土元素 (镧、锆) 合成电解质，形成 "稀土 - 固态电池" 闭环，降低成本
正极材料：已开发适配氧化物路线的固态电池正极材料，实验室能量密度超 500Wh/kg
今天减 $亚翔集成仓位只剩下3%左右，短期持有2个月盈利了近150%左右。减的仓位加到

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