资本品

直到不久以前所有人都认为轻资产好，重资产坏。但随着 AI 将无形资产（非会计意义，指人的智能、软件等）的价值降为趋近于 0，“资本品”的含义将回归其本意：看得见摸得着的土地、资源、铁路、电网……谷歌和微软等通过轻资产模式发家的公司正在通过巨额和持续的资本开支转变为重资产公司，正如伯...

资本品出海、资源、化工

出海也得买资本品，跟消费品沾边的一样很弱。
工程机械似乎除外，因为卷到国外去了。

多重事件齐聚本周，股指期货暗示美股平开
本周市场事件密集，投资者保持谨慎态度，美股早盘预计平开。
美国 11 月耐用品订单环比激增5.3%，远超市场预期的 1.1%；10 月数据从环比下降 2.2% 上修至下降 2.1%。剔除运输类后，11 月耐用品订单环比增长0.5%，符合预期；10 月数据则从环比增长 ...

通常在美联储降息阶段，如果经济体本身不通缩的话，收藏品、资本品、消费品的弹性是有巨大区别的。
收藏品生产者是弹性最大的——渠道及投资者加杠杆——消费者狂热加杠杆，这两个杠杆是乘数关系不是加法关系，形成的泡沫最大。
资本品——渠道及投资者加杠杆，roi跟市场动态变化存在纳什...

美国9月核心资本品订单意外大幅增长，为第三季度经济加速增长的预判提供了有力支撑。在制造业整体受关税政策拖累的背景下，人工智能投资热潮正推动部分制造领域逆势走强。
11月26日，美国商务部最新公布的数据显示， 9月整体耐用品订单环比初值增长0.5%，与市场预期持平，但较8月的2.9%明显放...

回复@斯托伯的天空: 高手，这说的是大实话，确实，你把资本品卖了，拿一手现金，时时刻刻贬值，还有机会风险，等抄底靠运气，除非主动诱发一个危机。。。不然的话，腾出来的钱，还是配置实体黄金，实体上游资源。。。//@斯托伯的天空:回复@劈空涨:因为这一次，资本实在是无处可去，就算留着...

回复@caidekoujiao: 工业金属+出海资本品（重卡、工程机械、储能、风电这种），很权威。//@caidekoujiao:回复@metalslime:一凌还是太超前了

出海资本品业绩恐怖如斯啊。 感觉除了匠心这种大神，出海资本品和消费品在拉开差距？（潮玩那种不算）

回复@我和小古月: 比较复杂，类中国市场的竞争恶化确实压制长期估值，纯宏观看降息周期资本品其实应该是弹性最大的，但是产业上微观的问题又很多，其他行业更好的机会应该有不少。//@我和小古月:回复@metalslime:机械的预期还在吗药

还是太便宜，没有机构持仓，ps2x不算高估，净利10plus,入通是脉冲吧。唯一缺点是资本品有周期

回复@乔小新: 资本品有周期，这个缺点是什么意思//@乔小新:回复@体面的涨停小丘陵:还是太便宜，没有机构持仓，ps2x不算高估，净利10plus,入通是脉冲吧。唯一缺点是资本品有周期

尽管受飞机订单大幅波动的拖累，美国7月耐用品总订单连续第二个月下滑，但核心资本品订单创近三年最快增速，揭示出美国商业投资正在走强。
26日，美国商务部公布的数据显示， 美国7月耐用品订单环比初值-2.8%，预期值-3.8%，前值为-9.4%。
订单总额的同比增幅也因此放缓至3.5%。订单的...

我的同事黄海平的思考：
我在思考一个问题：
英伟达的周期，不是源自它“2B”或者“非平台”的属性，而是在于它始终是个“资本品”/“耐用消费品”。
如果一个公司的产品是重复消费的“快速消耗品”，需求量会相对稳定，像食品饮料、在线游戏、煤炭。但如果一个公司的产品，是“资本品...

回复@地狱王天堂奴: 但总不愿见好就收，花式唱多英伟达。发明了AI芯片服务器是“资本品/耐用消费品”的谬论，骨子里还是幻想$英伟达(NVDA)$ 是金融属性“资本品”能涨上去、起码是两者之间箱体波动，结果今天就被破位长阴打脸！打脸不重要，关键是相信他的投资者又他的贪念坑了。//@地...

回复@赤子的江湖: 卖得贵就成了“资本品”？这是非常离谱的谬论。三折叠手机贵、高超音速导弹更贵，都逃不脱电子科技产品快速更新迭代、价格不断下降的命运，既没有“资本品”的金融属性、更不是什么稀奇古怪的“耐用消费品”。在deepseek算法革命冲击下，$英伟达(NVDA)$ 不过是一时纸贵的电子产品...

在煤炭需求几十年快速增长的早期，区别煤炭是消费品和煤矿是资本品以及背后周期性差异，有很大意义？

英伟达的周期，不是源自它“2B”或者“非平台”的属性，而是在于它始终是个“资本品”/“耐用消费品”。
如果一个公司的产品是重复消费的“快速消耗品”，需求量会相对稳定，像食品饮料{食...

就业、利息
繁荣和萧条的交替
货币通论
一定量资本品的边际效率取决于预期收益改变的这种依赖关系，是促使资本边际效率具有相当强烈波动的主要因素。也正是这种波动解释了萧条与繁荣相互交替出现的商业现象。图为新旧交替下的莫斯科城，代表蓬勃发展的资本主义气息的摩天大厦与象征传...

这句话通过数学中的“导数”概念，揭示了英伟达产品收入与AI需求增长之间的非线性关系，核心逻辑源于其产品的“可复用资本品”属性。以下从三个层面拆解这一逻辑：
一、基础概念：可复用资本品与需求波动性
英伟达的AI芯片（如GPU）属于“资本品”而非快速消耗品，其特点是可重复使用且生...