煤化工

今天重回煤炭股，不过不是大家印象中的沙漠之花-陕西煤业，而是一家北京市属国企-昊华能源。昊华能源并不是一个新兵，而是发源于北京市门头沟产煤区的市属国企。我买了3.75%总仓位。
一，这个公司的资产特别简单
4个煤矿+一家甲醇企业+一条铁路。
4个煤矿特别整齐，两个动力煤矿井位于...

这篇是拍脑袋写着玩的，可以理解为大格局也可以理解为阿Q精神胜利大法
一、需求分析
1、2024年全世界有81.42亿人口，大部分人还是比较穷的，仍然有巨大的衣食住行吃喝玩乐需求未被满足，那对煤油铜铝磷等各种基础资源的需求潜力仍然很大。
我们假设煤油铜需求2055年也就是30年后...

新疆和内蒙煤化工对石油化工以及中东部老的煤化工项目降维打击主要体现在以下两方面:以宝丰能源为例，一是中国煤化工技术突破、煤化工设备国产化成功，带来煤化工单位固定资产投资额大降和单位能耗降低。长期困扰煤化工行业的高能耗、高设备投资额问题得到初步解决，带来质变效应。
二是新疆内...

很多朋友以前让我讲讲兖矿，今天我简单说说兖矿能源，说实话，我以前是不敢讲他太多的，这个公司业务板块很多，单单煤炭板块就可以分为澳洲、陕蒙、新疆、山东本部四大板块，各板块煤种、售价、成本、利润差异极大，信息也不透明，很难跟踪，煤化工种类也很多信息更难跟踪，还与各地煤炭分公司深度...

生意模式分析
$广汇能源(SH600256)$ 是一家以“煤、气、油”为主要产品的新疆民营企业。
广汇能源的主要收入来源有：
煤炭的开采及销售、LNG（液化天然气）生产及贸易、煤化工产品（煤基油品、甲醇、乙二醇等）生产和销售。
其他还有一些零碎，可以先放过。
2024年各产品毛...

市场上一直就存在各种偏见甚至是指鹿为马的一些洗脑话术，以煤炭板块为例，就有所谓的头部企业，一体化概念等等，有些人也就只会在那不动脑子地人云亦云。。。
煤炭的价值其实是高度是依赖于其用途的，当作为动力煤用时，其价值就受制于电价和发电机组的效率；作为化工原料时，就受制于...

【中国神华：拟购买国家能源集团持有的煤炭、坑口煤电以及煤制油煤制气煤化工等相关资产 股票停牌】中国神华(601088.SH)公告称，公司收到控股股东国家能源投资集团有限责任公司的《关于筹划重大事项的通知》，初步考虑拟由公司发行股份及支付现金购买国家能源集团持有的煤炭、坑口煤电以及煤制油煤...

煤化工是很耗煤的，不管是煤制油还是煤制其他化工品，大约要用4吨煤才能与一吨原油产生的化工品差不多。放在一个很长远的角度看，如果未来煤化工能有石油化工产出量的10%，那全球煤化工新增煤炭需求量会增加20亿吨，假设50%在中国，那也有10亿吨的化工煤需求增量，而这10亿吨又有50%在新疆，那新疆...

神华收购大股东资产股价大涨，中煤目前账上有800亿现金，估值比神华低挺多，大股东也有优质资产。如果收购大股东优质资产，再加上自己的大海则二期投产，未来煤矿储量、产能、利润将会再跃升一个新台阶。
然后煤化工也在按步骤建设中，目前盈利还是可以的，现金流很好，这块长期是负估值，但实...

1、管我财+周公子：中海油
2、周公子：中产返贫的原因
中国低利率和高股息策略长期化的内在机制。
3、慕陶生：优质股权通过 分红 退出。
4、丁宁：在ROE相对稳定的前提下，
增长率越高，投资复利就会越接近ROE。
增长率越低，投资复利就会越接近股息率。
5、谷子地...

中煤做为一只拥有大量优质资源的煤炭股，和神华、陕煤号称A股最强的煤炭股，巴哥早就说过了，煤炭股的关键变量是煤价，二季度动力煤5500价格下降至平均650元左右，公司还是维持不错的利润趋势，来看看中煤2025年中期运营情况吧，好了，游戏开始
中煤能源2025年中报核心财务数据
2025年中...

宝丰发布半年报，数据不错，开个脑洞，基于现实，幻想一下宝丰的未来。
宝丰依托宁东和鄂尔多斯便宜的煤和电，大力发展煤化工技术，由于极强的资源禀赋和极致的成本管理能力，在全行业油制烯烃的背景下，使用煤制烯烃，走出一条差异化的高利润路线。
在碳中和的背景下，宝丰能源开始使用电...

$中国神华(01088)$
国家能源集团负债和所有者权益合计高达约22414.19亿，所有者权益9228.79亿，负债率约为58.8%，其中新纳入其合并范围的西部能源2024年期末净资产约8.644071亿元，净利润-4592.73万元。
在公告中提到的13家拟注入资产里，体量最大的是国源电力，国能集团 100%持股，实收资...

$宝丰能源(SH600989)$ 5年只批了4个项目。这就是门槛。这就是护城河。配套买点儿煤炭挺好的。如果不给宝丰能源新项目，大概率就给了煤炭企业了。陕煤集团榆林化学最终的归宿也是卖给上市公司陕西煤业。现在投资煤化工就相当于100年前投资了洛克菲勒的石油公司，之前的石油公司炼制煤油代替鲸鱼蜡，...

顺便多聊两句。华阳股份的2024年报关于煤炭品种名称定义就非常清晰一致了，主要就三个部分（不含煤泥）——
1.末煤主要用作动力煤供大型发电集团（营收的绝对主力）
2.洗末煤主要用作冶金煤供大型钢厂（焦煤的替代品种，这个品种附加值比较高）
3.洗块煤（包括洗中块和洗小块）主要用...

回复@会发财的小菠萝: 上半年我好像写过，煤化工里成本最低，且有新项目，新产能，意味着下一个上升周期是有成长性的，然后尿素上半年配额放开就说明尿素已经见底，估值极低，今年上半年最低点差不多今年Q1利润*5以后的13x，意思是市场预期接下去产品价格还可能大跌，这是极度保守的预期//@会发财...

$卫星化学(SZ002648)$ 发现一个很有意思的地方，卫星固定资产只有200多亿，一年折旧27亿，宝丰能源固定资产400多亿，一年折旧只有20亿，可见宝丰能源利润里面的水份真是太多了。煤化工的投资额确实远大于油气，折旧年限放的长一点，利润就会好看很多。
卫星的设备采用5-10年这么激进的折旧方法...

$中国神华(SH601088)$ $中国神华(01088)$
1.重大资产收购事项概述
收购资产范围：本次交易涉及13项资产，包括集团公司拥有的煤炭资产、1项坑口煤电一体化资产、2项化工资产，以及4项运输和销售产业的股权。
交易支付方式：采用发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的方式，具体...

$兖矿能源(01171)$ $中煤能源(01898)$
【更新：有朋友指出，炼油厂可以更改汽油和化工产品比例，这有点突破我的认知。我研究了一下，貌似是可能的。那本篇的逻辑就不一定对了。】
煤炭长逻辑之石油篇。
虽然持有中海油，但我认为煤炭的长期逻辑远远好于石油。
现在电动车的普及率...