凯莱英

$凯莱英(SZ002821)$ ，我说弹性大，你也不用这么大吧！你是我大哥，凯皇！

浪大早上好，麻烦看下凯莱英应该是调整结束了？$凯莱英(SZ002821)$

刚刚，凯莱英公布了2025年年报，全年营收增长14.9%，净利润增长19%。
在这份财报发布前，凯莱英股价强势：自2月底美伊战争爆发以来上涨3.28%，明显好于指数及药明康德、康龙化成、博腾股份等同行！
这似乎是聪明资金提前预料到了底牌，展望接下来的走势，凯莱英还能否保持强势？
一：...

$凯莱英(SZ002821)$ nice收入压着预告上线，利润利率拉后腿大环境下给了个惊喜！饭后再细看，有不及预期或惊喜的认真看的都说说，我先解决个饭局！

$凯莱英(SZ002821)$马上出业绩了，该公司核心业务小分子马上见光死，今天博腾比凯莱英涨得好就印证了这点，小分子被博腾瓜分无疑了，我说过，随着每季度业绩的披露 对凯莱英都是致命打击，时间是凯的敌人博的朋友，凯莱英现在基本盘小分子跑不动了，只能靠多肽讲故事硬撑股价了。

药明康德的多肽潜力被低估了
凯莱英的多肽潜力也被低估了
2024年末多肽产能约 21000L
2025H1多肽固相合成产能约 30000L，
预计2025年底多肽固相合成总产能将达44000L，以满足在手订单未来产能需求
按照药明康德平均每1万升的多肽产能单季度可以创造7亿的营收计算：
理论上...

宇通客车
公司的核心壁垒是海外量利齐升与高分红护城河。2025年海外收入首超国内，达211亿元（+38.9%），毛利率近30%；国内市占率32.47%稳居第一。催化剂在于创历史新高业绩+超预期分红——2025年净利55.54亿元，分红比例高达99.65%，高股息率直接点燃市场，股价一字涨停。估值方面对应2026年P...

$凯莱英(SZ002821)$ 就因为观点不同必须要证明自己正确然后攻击对方再二话不说拉黑，看来极端粉的脑子不管在哪儿都是抽象的，我抄底凯莱英的时候你在哪儿呢？

$凯莱英(SZ002821)$
药明康德现在多肽产能13万升，市值3000亿
凯莱英多肽产能4.5万升，市值430亿
凯子年底将进一步增至 6.9万升，达到药明的一半，
看来市值得到1000亿了
凯皇抓紧时间带带药明康德！

凯子凯莱英连板开始

$药明康德(SH603259)$ 打了个电话给李革。据说和礼来合作趋于破裂。礼来口服药这一块一半给了凯莱英，一半给了康龙化虫。主要原因是那两家公司低价抢单。礼来多肰这一块给药明下了最后通谍，要么降价，要么砍单。

凯莱英多肽等发展不错，公司三季度业绩出来并没有太多下跌。公司在三季度出来时候同时预告了四季度的营收。目前看兑现了
九州药业多肽26年也会落地，公司在财务上和凯莱英有点像，公司可能会继续保持净利润高增长，公司的估值还是很低，中间机会也不少。这个公司知名度相对来说比较低$凯莱英(S...

$凯莱英(SZ002821)$ 凯子的一大定律是股价绝不能跟药明差太多，基本在2-5元的差距内小幅波动，多了必被摁下来，少了必会补回来。这种状态从关税战起延续至今，大概率还是存量基金根据两者股价波动动态调整仓位。要是有增量资金就好了，只有大家一起涨才会有大行情

$凯莱英(SZ002821)$ 今早开盘前的业绩路演中管理层明确宣示：随着公司业务持续向好，将积极推进产能扩充，预计2026年Capex约为21亿元。这个说法很有意思了，22年新冠药业绩巅峰时资本开支21.5亿，23-25年业绩调整期每年资本开支均在11-12亿左右。这个也是今年凯子业绩成长将重回过往轨道的重要佐证...

$凯莱英(SZ002821)$ 凯莱英基本盘小分子已经0增长了，这项业务占比七成，无论新分子业务再怎么强劲，也无法拉动整体业绩提升，所以也能看到就算大分子100%增长，整体业绩才15%，更重要的是同行毛利率都在提升，就它家在下滑，这部分是被小分子拖累的。
最重要的是，同行合同负债都在增加，就它...

$凯莱英(SZ002821)$ 2025年吉林小分子产能继续大幅闲置，小分子收入增速断崖式下跌。
直接证伪礼来小分子减肥药Orforglipron。
2026年吉林小分子产能还会继续大幅闲置。
新兴业务收入特别是多肽收入不会具有持续性，多肽产能不进入礼来替尔泊肽供应链，也将会大幅闲置。
另外吹嘘...

$凯莱英(SZ002821)$ 我记得三季报的时候，大家都是一片哀嚎，然而公司老早就给出了全年指引以及四季度会大幅回升的答案，回头看完全符合预期，如果不是汇率跌多了，估计会超大部分人预期

$凯莱英(SZ002821)$ 持股快900天了，第一次两连板，什么情况，还有比我更久的么

凯莱英终于不藏了，直接官宣口服减肥药了：“报告期，参与减重相关小分子 GLP-1 临床阶段项目 5 个，其中 2 个处于临床后期。 截至本报告披露日，根据在手订单预计 2026 年小分子验证批阶段（PPQ）项目有 16 个。”

$凯莱英(SZ002821)$
重点
截至本报告披露日，不含本报告期已确认的收入，公司在手订单总额13.85亿美元，较去年同期增长31.65%，化学大分子和生物大分子业务订单增长迅猛，为后续业绩进一步加快增长奠定坚实基础
报告期，参与减重相关小分子GLP-1 床阶段项目5个，其中2个处于临床后期...