具体情况要具体研究分析，不能笼统一概而论。
我在主贴明确讲过电投能源的发展历程和逻辑：电投能源2007年上市，原名叫露天煤矿，至今在很多股票归类系统中仍被看作煤炭板块的一员。这个股票的营生以前是靠煤炭，后来是靠煤炭+坑口电站搞煤电联运，现在是靠煤炭+坑口电站+电解铝联运。今年底之前电投能源有86万吨电解铝产能，但今年11月14日以来一个半月时间内发生多项重大事态，电投能源的电解铝产能将在2026年剧增到161万吨。电解铝涨价，电解铝原料氧化铝严重过剩价格低迷，非常有利于电投能源这种靠外购氧化铝的电解铝新秀。
但此前的电投能源对86万吨电解铝产能只有一半权益，所以2025年电投能源实际拥有的电解铝产能只有43万吨，这在A股电解铝股里确实并不突出，市场不关注和反应偏弱也属情理之中。但从2026年开始，电投能源的电解铝权益产能将从此前的43万吨，因二期产能12月20日通电试产，以及因发股并购大股东40万吨电解铝产能等，电投能源的电解铝权益产能将大幅提升到102万吨，是A股唯一确定性的2026年电解铝产能大幅提升的股票。
关于电投能源的煤炭，燃烧值确实是低于标准动力煤的，但问题是其开采成本极低，价格极其便宜，据说吨煤售价才220元来元，成本才110来元，虽然煤炭今年价格承压，但电投能源的煤价太低，就是新疆现场的煤炭价格一样，基本就不怎么受今年煤炭降价的影响。本来这正是电投能源的优势之一（它也有绿色能源），煤炭便宜发电便宜，对每吨电解铝要消耗13400度电的电老虎产业，难道你把如此便宜的煤炭和坑口大发电设备都直接当成负资产了？为什么欧洲美国和很多地方都难以大量提升电解铝产能啊？不就是缺低成本大量发电的能力当今是世界上的稀缺资源吗？（中国因致力于世界减碳目标，已承诺过不对外大量出口发电设备。）$电投能源(SZ002128)$

具体情况要具体研究分析，不能笼统一概而论。
我在主贴明确讲过电投能源的发展历程和逻辑：电投能源2007年上市，原名叫露天煤矿，至今在很多股票归类系统中仍被看作煤炭板块的一员。这个股票的营生以前是靠煤炭，后来是靠煤炭+坑口电...展开

煤炭价格一直都是这样运行，坑口煤价，秦皇岛煤炭价格，运费，一直都是，神华，陕煤，山西的煤炭都是，现在的问题是煤炭因为大基建的需求，新能源发电的竞争，进口煤炭加剧，环保成本等等，开始走下坡路，是在下坡的路上，而坡到底有多长，不知道，但大家都知道未来会更差点！
我就是煤炭专家！

煤炭价格一直都是这样运行，坑口煤价，秦皇岛煤炭价格，运费，一直都是，神华，陕煤，山西的煤炭都是，现在的问题是煤炭因为大基建的需求，新能源发电的竞争，进口煤炭加剧，环保成本等等，开始走下坡路，是在下坡的路上，而坡到底有多长，不知道，但大家都知道未来会更差点！
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这个公司就是以前的露天煤业，底层逻辑就是煤炭，煤炭受到新能源的挑战，像神华，陕煤都是在走下坡，露天煤业的煤质还差，大概4700大卡左右，受到的影响更大，其他的一切都是依附做煤炭上面，发电，铝，发电受到光伏风电的冲击，成本已经低于火电，所以火电的资产是在贬值，整体资产在贬值，利用房租去对抗房价的下跌，利用股票的分红去对抗股价的下跌，都是极度危险的事情！铝也一样的道理，新能源的电力成本作用于电解铝比火电更有前景！

这个公司就是以前的露天煤业，底层逻辑就是煤炭，煤炭受到新能源的挑战，像神华，陕煤都是在走下坡，露天煤业的煤质还差，大概4700大卡左右，受到的影响更大，其他的一切都是依附做煤炭上面，发电，铝，发电受到光伏风电的冲击，成本已经低于火电，所以火电的资产是在贬值，整体资产在贬值，利用房...展开

今天电投能源成交额才区区4亿元，换手率才0.6%，说电投能源这么小的成交额和换手率是在高位，难道不是信口雌黄胡说八道吗？那人还质问我为什么不认为当下24000的电解铝价格是高位？我的直接回答是：因为相对于铜，铝的价格还远低于正常的铜铝比，在新能源和AI等诸多应用对铜铝需求的共同提振下，铜铝的供需关系都是持续偏紧的，只要是供不应求价格就要上涨，有色铜铝等大宗包括银，未来都将长期处于紧平衡甚至直接就是供不应求的局面，那铜铝银的价格不上涨，难道还要下降吗？
A股很多行业，几乎所有行业都产量产能过剩，竞争空前激烈，互相割喉式内卷甚至是当今各行各业的最大共同特征之一，所以很多行业很多产品的价格难以上升，而铜铝银等都是供不应求，而且还是中长期供不应求的商品（至少在可以预见的相当一个时期供不应求），供不应求为什么价格不上升？！所以，铜铝银的价格都只能上升，这是大趋势。

今天电投能源成交额才区区4亿元，换手率才0.6%，说电投能源这么小的成交额和换手率是在高位，难道不是信口雌黄胡说八道吗？那人还质问我为什么不认为当下24000的电解铝价格是高位？我的直接回答是：因为相对于铜，铝的价格还远低于正常的铜铝比，在新能源和AI等诸多应用对铜铝需求的共同提振下，铜...展开

况且，电投能源还有100来万千瓦绿色电源，这些绿色风光电场可达电投能源发电能力的30%多，这些绿色电能和这种极其低成本和廉价煤炭的坑口大电站配合调运，将是一种给巨耗能的电解铝产能（每吨铝耗电13400度）提供稳定供电的极佳布局。绿色能源高出力时产出完全能够被电解铝制造消耗，而绿色电源波动和出力低谷时，则由廉价的坑口火电稳定供电，这些坑口火电就相当于是天然不稳定和大幅波动绿色电源的储能平顺电源了，这种特别优势的供电模式，对2026年A股唯一电解铝产能大增的电投能源来说，如虎添翼，将能获得更高的能源利用效率。$电投能源(SZ002128)$

况且，电投能源还有100来万千瓦绿色电源，这些绿色风光电场可达电投能源发电能力的30%多，这些绿色电能和这种极其低成本和廉价煤炭的坑口大电站配合调运，将是一种给巨耗能的电解铝产能（每吨铝耗电13400度）提供稳定供电的极佳布局。绿色能源高出力时产出完全能够被电解铝制造消耗，而绿色电源波...展开

对，神火股份也是在当今电解铝涨价氧化铝低迷时期非常受益的煤电的电解铝企业，神火股份和电投能源在今年的受益方面非常像。
云铝股份是水电。中国铝业和天山铝业都自身有庞大的氧化铝产能，而今年又有大批新建的氧化铝产能投产，氧化铝产能过剩太严重，价格承压，很多效能低点的氧化铝产能干不下去了，停产率将再提高，用雪上加霜来形容今年的氧化铝产能也不为过。
电投能源出身煤炭不假，但它家的煤炭本来就价格极低，成本极低，根本不怎么受你秦皇岛动力煤价格影响，这是资源优势，低成本优势，而且人家今年有新电解铝产能啊，现在就是铝价再涨，你就是再有资源，你也没有指标，你也上不了新的电解铝产能。

对，神火股份也是在当今电解铝涨价氧化铝低迷时期非常受益的煤电的电解铝企业，神火股份和电投能源在今年的受益方面非常像。
云铝股份是水电。中国铝业和天山铝业都自身有庞大的氧化铝产能，而今年又有大批新建的氧化铝产能投产，氧化铝产能过剩太严重，价格承压，很多效能低点的氧化铝产能干...展开

$电投能源(SZ002128)$ 今天中午，外盘铜铝金银价格继续上涨，激流勇进，刚才看了一下，最新的伦铜已经到了13400新高一带，伦铝到了3224新高一带，伦银已经到了91新高一带，伦金已经到了4628新高一带。继续看好铜铝有色和金银锡行情。紫金矿业，洛阳钼业，兴业银锡，电投能源。今天电解铝股是调整走势，电投能源还没启动，冲高回落，云铝股份和中国铝业都还是绿的，上午电投能源成交仅仅区区4个来亿，上午大A总车高达2.23万亿，多空换手激烈，时候未到，该涨的早晚是要涨的，金属肯定是联动的。

$电投能源(SZ002128)$ 今天中午，外盘铜铝金银价格继续上涨，激流勇进，刚才看了一下，最新的伦铜已经到了13400新高一带，伦铝到了3224新高一带，伦银已经到了91新高一带，伦金已经到了4628新高一带。继续看好铜铝有色和金银锡行情。紫金矿业，洛阳钼业，兴业银锡，电投能源。今天电解铝股是调整走...展开

继续看好电投能源，感觉电投能源根本就没有启动，仍然是个估值很低且毫无热度的电解铝股票，成交一直和前期差不多，仍然非常稀疏，上午电投能源总成交额才3.1亿元，换手率区区0.46%，而今天上午A股的总成交额已经达到2万亿元了。$电投能源(SZ002128)$

继续看好电投能源，感觉电投能源根本就没有启动，仍然是个估值很低且毫无热度的电解铝股票，成交一直和前期差不多，仍然非常稀疏，上午电投能源总成交额才3.1亿元，换手率区区0.46%，而今天上午A股的总成交额已经达到2万亿元了。$电投能源(SZ002128)$展开