继续聊几句。
前几天我在我的这篇文章里（网页链接），我推荐了芒格书院的新书《大道 段永平投资问答录》时，我提到：
"大道讲具体企业的内容少，讲投资大道的内容多。很多人以为拉开投资差距的是对具体企业的理解，财务数据的挖掘深度，实际上，80%以上的差距还是出在投资认知上。"
这句话不知道各位有啥共鸣没有，我是真心这么认为。
在投资领域，很多人天天盯着K线图，或只盯着财报数据，试图从细枝末节里找到暴富密码，却忽略了构建投资能力中最关键的东西——投资认知。就像盖房子，有人天天琢磨用什么花纹的瓷砖，却连地基都没打牢。
这其实和生活中的一个奇怪现象如出一辙：我们做不太重要的决定时，比如买件衣服、点个外卖，会反复比较、斤斤计较；但面对买房、择业、投资这些真正影响人生走向的重要决定时，却常常仅凭一时冲动就拍板。
为啥会这样？
很多人觉得这是性格问题，其实根本原因在于缺乏有效的决策能力。就像战场上的将军，战略决策失误，就算士兵再勇猛也无济于事。
好的决策能力，才是真正的核心竞争力。
有个特别有意思的案例。美国内华达州有个管理着数百亿美元的大型公共雇员基金，你猜它有多少个投资经理？答案是只有一个人。因为这家基金只干一件事——投资指数基金。
这听起来是不是太简单了？甚至有点"偷懒"的嫌疑。但现实就是这么魔幻：在美国，很少有主动基金能长期战胜指数基金。这个看似"无聊"的决策，反而让它轻松跑赢了大多数同行，轻松获得12%的年化收益，6年翻倍，实现了真正的"躺赢"。
聊到具体个股的投资，很多人总觉得得有一套复杂的策略，天天盯盘、研究财报、分析行业趋势，忙得脚不沾地，才能赚到钱。
但在中国股市，大道几乎只重仓持有茅台和腾讯，就是这么看似“偷懒”的投资方式，多年下来，居然实现了年化收益率20%以上的惊人成绩。
这背后的逻辑，其实就是大道认准了这两家公司商业模式是中国最优秀的。
茅台手握国酒招牌，品牌护城河深不见底，产品供不应求；腾讯有强大的社交基本盘，游戏、金融科技多线开花，用户粘性强到离谱，躺着就能把钱赚了。
很多人总觉得得有一套复杂的策略，天天盯盘、研究财报、分析行业趋势，忙得脚不沾地，才能赚到钱。很多投资者天天追热点、炒概念，今天买新能源，明天追AI，忙得焦头烂额，最后一算账，收益还跑不赢通胀。
段总这种建立在高度投资认知的偷懒投资方式，反而能实现真正的“躺赢”。
这就像在高速公路上开车，选对了路，哪怕车速不快，也能比在羊肠小道上拼命踩油门的人更早到达终点。一个好的决策，往往看似简单，但只要方向对了，好结果几乎是必然的。

继续聊几句。
前几天我在我的这篇文章里（网页链接），我推荐了芒格书院的新书《大道 段永平投资问答录》时，我提到：
"大道讲具体企业的内容少，讲投资大道的内容多。很多人以为拉开投资差距的是对具体企业的理解，财务数据的挖掘深度，实...展开

多看书，读得越多，越意识到以前自己没有搞清楚，或者感到很模糊困惑的事情，早有前人总结出了各种理论模型，和各类解决方案，马上可以借鉴，拿来就用，非常惬意。而这种认知的提高，又能让自己有更强的能力，理解和洞穿以前没看懂的问题，形成一个良性循环。
巴菲特有个建议：每天读书五百页。

多看书，读得越多，越意识到以前自己没有搞清楚，或者感到很模糊困惑的事情，早有前人总结出了各种理论模型，和各类解决方案，马上可以借鉴，拿来就用，非常惬意。而这种认知的提高，又能让自己有更强的能力，理解和洞穿以前没看懂的问题，形成一个良性循环。
巴菲特有个建议：每天读书五百页展开

以前，听过一位前辈说过类似的话，他说一个好干部不但会干，还有一套自己的理论。
现在再琢磨他这句话，的确是有道理，干中思考，思考中干，有这个循环，才能形成属于自己的理论，也就类似投资中的体系，没有形成稳定的体系，就证明没有反复炼过、没有什么真的心得，也就不会有稳定的输出，即稳定的收益。（没有评判帖主的意思，只是分享一点思考。）

以前，听过一位前辈说过类似的话，他说一个好干部不但会干，还有一套自己的理论。
现在再琢磨他这句话，的确是有道理，干中思考，思考中干，有这个循环，才能形成属于自己的理论，也就类似投资中的体系，没有形成稳定的体系，就证明没有反复炼过、没有什么真的心得，也就不会有稳定的输出，即...展开

我不认为你说的有什么意义，对HENGSHU兄弟就更没有借鉴意义，总结的也相当跑题。
你空洞的说了几句什么正确体系，什么估值，这都是书本知识，谁都能背出来。但具体到卫星化学上，在事发之前，你说哪一条不符合？是估值不符合，还是前景不符合？还是未来增速不符合？还是成本优势不符合？还是国家政策不符合？还是ROE不够迷人？
其实，对于喜欢买价值票的群体来说，无论从上面哪个角度去分析卫星化学，它都是一只值得买，并且值得长拿的票。
我不认为HENGSHU兄弟当初的持股逻辑有什么问题。甚至，即使油价煤价下跌，我也不认为会对卫星产生什么冲击。我是重仓宝丰能源的，煤头，但我依然认为卫星化学质地更好。因为它的产品不是大路货烯烃，它基本都在瞄准高端细分化学品赛道。这是其它所有烯烃玩家做不到的，包括我的宝丰。
当初，要不是二选一选定宝丰，要不是决定宝丰做完再回头做卫星，要不是预判卫星好多产能是年底才投产进而上半年不应该发动行情，我极大概率也就重仓卫星了。
所以，说这么多，我看完HENGSHU兄弟这片感慨，深深触动。因为，我是如此的接近和他做出同样选择。
卫星这次的问题，应该说，是“天灾”。是我们做为散户，无法预测得到的。
我认为HENGSHU兄弟有一点总结，值得借鉴，那就是，当季报出来后，它明显有见顶的迹象，也就是说，机构和看好资金，都已经提前于季报，买入完毕了，没有弹药配额了。而它又不是妖股，不会走出借季报做最后一冲然后套人的走势。在这个利好出来略显疲软的走势下，应该要减仓。

我不认为你说的有什么意义，对HENGSHU兄弟就更没有借鉴意义，总结的也相当跑题。
你空洞的说了几句什么正确体系，什么估值，这都是书本知识，谁都能背出来。但具体到卫星化学上，在事发之前，你说哪一条不符合？是估值不符合，还是前景不符合？还是未来增速不符合？还是成本优势不符合？还是国...展开

应该说是天灾成分大，我不认为是你选股逻辑有什么问题。无论是是估值，还是前景，还是未来增速，还是成本优势，还是国家政策，还是ROE，卫星化学，它都是一只值得买，并且值得长拿的票。
甚至，即使油价煤价下跌，我也不认为会对卫星产生什么冲击。我是重仓宝丰能源的，煤头，但我依然认为卫星化学质地更好。因为它的产品不是大路货烯烃，它基本都在瞄准高端细分化学品赛道。这是其它所有烯烃玩家做不到的，包括我的宝丰。
当初，要不是二选一选定宝丰，要不是决定宝丰做完再回头做卫星，要不是预判卫星好多产能是年底才投产进而上半年不应该发动行情，我极大概率也就重仓卫星了。在它一季度趋势性上涨过程中，我也后悔过，我也想追过，只是它一直都没回调，没给我机会。
所以，说这么多，看完兄弟这片文，深深触动。因为，我是如此的接近和你做出同样选择。
卫星这次的问题，应该说，是“天灾”。是我们做为散户，无法预测得到的。我认为兄弟有一点总结，值得借鉴，那就是，当季报出来后，它明显有见顶的迹象，也就是说，机构和看好资金，都已经提前于季报，买入完毕了，没有弹药配额了。而它又不是妖股，不会走出借季报做最后一冲然后套人的走势。在这个利好出来略显疲软的走势下，应该要减仓。

应该说是天灾成分大，我不认为是你选股逻辑有什么问题。无论是是估值，还是前景，还是未来增速，还是成本优势，还是国家政策，还是ROE，卫星化学，它都是一只值得买，并且值得长拿的票。
甚至，即使油价煤价下跌，我也不认为会对卫星产生什么冲击。我是重仓宝丰能源的，煤头，但我依然认为卫星...展开

我现在依然觉得卫星化学是我所以股票中最好的股票，现在占我的一半仓位，之前还不知道有这个公司，经过两个跌停板我就进去买卫星化学了，虽然也赚钱了，在最高点19.15我也没有跑，现在依然持有。关于关税问题，当时别人判断国家会对乙烷征税，我的观点是不会的，我们要站在国家的角度考虑问题，卫星化学构建的乙烷模式对中国化工产业的重要补充，不同于石脑油和丙烷，煤，在中国这么大国家，应该对所有的化学路径进行投资，如果中国不在相关化学模式，恰巧这个赛道如果未来统治全球化工，那中国将在化工产业彻底出局，这是绝对不容许的，所以卫星化学干了国家该干的活（当年曹德旺判断通用是否破产一个道理，如果通用破产，美国的汽车工业彻底出局），再想想国家还会对它征税么。再就是供应问题，乙烷是页岩气生产甲烷的副产品，而且不容易保存，如果不卖掉那就只能花钱注入底下，污染还费钱，而且中国是最大的消费国，煞笔才会不卖，短期美国拿捏下可以，长期不可以。最后成本问题，乙烷是副产品，产量是跟着页岩气产量增加的，如果乙烷裂解装置产量增加速度不快于页岩气，那么就决定了它的价格不是很贵，而且运输也是个大问题，这些都是长供协议的，不是短期能解决的，而且卫星构件的管道+运输的能力远远超过其他对手，现在万华化学也在增加乙烷裂解，之前买万华亏麻了，万华化学财报中的化学品利润率只有4%，卫星化学20%多，你就知道卫星化学多赚钱，不能短期看股价，要长期看股价。

我现在依然觉得卫星化学是我所以股票中最好的股票，现在占我的一半仓位，之前还不知道有这个公司，经过两个跌停板我就进去买卫星化学了，虽然也赚钱了，在最高点19.15我也没有跑，现在依然持有。关于关税问题，当时别人判断国家会对乙烷征税，我的观点是不会的，我们要站在国家的角度考虑问题，卫...展开