西藏药业

#流浪行星年报学习笔记#
$西藏药业(SH600211)$
✂️---“管理层讨论与分析”扫描
1、
年报原文：
报告期内，公司实现营业收入298,153.82万元，同比增长6.23%，归属于 上市公司股东的净利润93,793.14万元，同比下降10.78%，变动比例不一致的主要原因系公司本 期确认的...

$西藏药业(SH600211)$ “真正的投资，从来不是博弈股价的短期涨跌，而是买入一家优秀公司的一部分所有权。买股票，就是买公司。我们要做的，是在价格被市场低估时，坚定买入真正优质的企业，然后陪伴它穿越周期、共同成长，与伟大的企业同行。
面对优质公司股价的剧烈波动，不必惊慌，更不必被...

《时间河流》2026.3.12
西藏药业：手握高级保密药方，却成了给大股东打工的“生产车间”
1、在外界看来，西藏药业堪称一家“宝藏公司”：手握国家保密药方，核心产品竞争力极强，毛利率长期维持在90%以上。怎么看，这都是一门躺着赚钱的好生意。
但翻开2025年的年报，拆解其股权结构与...

$西藏药业(SH600211)$ 难受，被逮了。
$新华医疗(SH600587)$

西藏药业：西藏药业2025年年度报告 网页链接

康哲入主之前，西藏药业都快散摊了，拿到了药证也卖不出去，企业持续亏损，大当家和二当家吵着闹分家；康哲挽狂澜于既倒，扶大厦之将倾，数十年高强度的市场学术投入，否则就根本没有今天的大药新活素，所以才会有这些商业安排，现在这些投资人啥也不懂，就知道喷。

$西藏药业(SH600211)$
之前的文章集合ai再来了一篇
雪域高原的瑰宝：西藏药业（600211）价值分析
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一、核心观点：市场可能忽略的“三足鼎立”格局
当前市场对西藏药业的关注，过度聚焦于单一产品新活素的短期天花板，而忽略了公司正在形成的“生物药+藏药+创新药”三足鼎立...

营收增长约6个点，扣非增长约1.5个点，毛利率依然保持稳定，经营现金流净额10亿，也很不错。
新活素（绝对主力）销量约5个点的增量，诺迪康和伊母多销量大增，这也是支撑营收增长的原因。
不好的方面，应收多了2亿+，故今年的营收与利润质量有点不足。
账上净现金约25.5亿，与去年持平...

来源：新浪证券
　　近日，各上市公司陆续披露2025年年度财务报告。截至目前，已有11家生物制品上市公司披露年报数据，本文通过对上海莱士、天坛生物、东宝生物等已披露数据企业2024-2025年全维度经营数据的深度拆解，从企业规模、研发投入、盈利能力、运营效率、人才激励五大核心维度，全面梳...

回复@愚夫闲人: 市盈率低、股息率高、回购价不低、有基因测序题材、盘小、高位回调时间足够长、目前处于相对底部，一年左右时间应该能翻番，坚持就是胜利，加油！//@愚夫闲人:营收增长约6个点，扣非增长约1.5个点，毛利率依然保持稳定，经营现金流净额10亿，也很不错。
新活素（绝对主力）销量...

西藏药业 2026.3.12
毛利率 vs 净利率：西藏药业的真实盈利面纱
9.38 ÷ 29.82 ≈ 31.46%，算出的正是净利率。它和毛利率是衡量盈利质量的两个核心指标，含义截然不同。
毛利率只扣除了直接生产成本，西藏药业高达 94.23% 的毛利率，说明产品本身极具竞争力，每卖100元药，扣掉原料、...

政府工作报告把生物医药从"新兴产业"升格成"新兴支柱产业"，这是第一次。消息出来那天，板块集体涨了一波。但有个问题很少人停下来想：这三个字的变化，到底改变了什么具体的东西，还是只是给了市场一个往上走的理由？以下是今天系统筛出来的三只，加上我个人的结构观察，基于公开...

《时间河流》2026.3.11
一、西藏药业回购
1.回购规模：1.7–2.0亿、≤55元/股；
已完成1.78亿、均价44.4元（42.66–45.98）
2.回购用途：用于股权激励/员工持股，不注销
3.管理层信号：
a.认可40–55元区间价值，主动托底、有作为
b.不注销但用于激励，绑定团队、长...

《洞见》2026.3.15
西藏药业VS康哲药业
一、本质
康哲系作为西藏药业的大股东，是“两头吃”，而且核心大头在港股康哲药业，A股西藏药业只是“第二收益来源”。
二、拆解“两头吃”的利益结构
1. 第一头：港股康哲药业的渠道费
a.西藏药业每卖100元，先抽走约55元销售费用...

《时间河流》2026.3.15
西藏诺迪康药业股份有限公司（600211，简称西藏药业），是西藏地区首家上市的高新技术制药企业。
其股权变迁、分工模式、财务特征与利益分配，构成了A股医药板块极具代表性的"技术方+渠道方"深度绑定样本。
一、公司起源与股权变迁：从华西创始到康哲控...

3月13日，西藏药业（600211）发布2025年年报，公司实现营业总收入29.82亿元，同比增长6.23%，归母净利润9.38亿，同比下降10.78%。
具体来看，西藏药业2025年全年实现总营收29...

$西藏药业(SH600211)$ 底部确认 政策和业绩预期双重共振

$西藏药业(SH600211)$ 下次定破39元，开始进入新一轮下跌趋势

西藏药业的风险主要集中在对单一产品的高度依赖，以及由此引发的增长放缓与财务质量下降。西藏药业的核心隐患在于其产品结构的“命门”问题。具体分析如下：
一. 财务层面的风险：增长质量与现金流
根据公司2025年年报，财务指标释放了多个预警信号：
1.增速持续放缓：归母净利润增速...

毛利率 vs 净利率：西藏药业的真实盈利面纱
9.38 ÷ 29.82 ≈ 31.46%，算出的正是净利率。它和毛利率是衡量盈利质量的两个核心指标，含义截然不同。
毛利率只扣除了直接生产成本，西藏药业高达 94.23% 的毛利率，说明产品本身极具竞争力，每卖100元药，扣掉原料、生产等成本后还能剩下94元...