唯品会

$唯品会(VIPS)$
2024年：报表FCF 56.2亿，利息净收入7.5亿，SBC 15.3亿。主营业务真实FCF 56.2-7.5-15.3=33.4 亿
2025年：报表FCF 53.5亿，利息净收入7.1亿，SBC 17.3亿。主营业务真实FCF 53.5-7.1-17.3=29.1 亿
当前股价16.79usd，553亿市值。对于一个0-5%增速、份额下滑的公司，低...

回复@Betman19971003: 是的，马老师所有的权势都来自于这个常年站在舞台巅峰的阿里巴巴。
而且他又是个极享受聚光灯的人。而且人往往越老权欲越重。
像唯品会这样稳稳当当赚钱，但上不了大舞台的操盘手法他肯定没兴趣。
对现在的他来说，还活个二三十年大概率没问题。
我从来都不...

经营效率极度低下，ROE很难看，感觉要走上京东老路了，电商三巨头中，目前看来只有拼多多保持了竞争效率，另外，倒是唯品会通过开辟额外赛道也保持了不错的ROE。

唯品会更新： 25年扣非净利润70亿，股权激励17亿左右，净利润53亿左右 目前估值8-9倍（扣非） 唯品会算中概最近三四年股东回报的榜样了，虽然一直没啥增长，甚至比巅峰期还下滑一些，但股价整体而言还是可以的

回复@刘成岗: 唯品会这家公司要小心一点，很多深度用户已经弃掉了，pdd卖衣服起来了，唯品会的价格没有优势，东西又不多。如果你不是深度用户的话，你感知不到的。//@刘成岗:回复@Elon翻开每一页:图中“垫底”的唯品会，投资价值远高于其中很多公司

为何说唯品会没有回报股东？过去几年大力度回购股份，股份数量从7亿降到了5亿股：
//截至2021 年 3 月 31 日止季度，公司用于计算每份 ADS 摊薄收益的 ADS 加权平均数为 709,213,000。
截至 2021 年 12 月 31 日的季度，公司用于计算每 ADS 摊薄收益的 ADS 加权平均数量为 683,157,800 股...

$唯品会(VIPS)$ 还是挺稳的，质价比消费利好特卖电商。当前消费市场从"性价比"向"质价比"转变的趋势越来越明显，消费者不再满足于单纯低价，而是追求"值得"的消费体验，这对专注品牌特卖的唯品会来说是个结构性利好。折扣零售市场规模预计2025年达2.28万亿元，复合年均增...

回复@HSESEE: 拼多多和唯品会，都主打一个“省”，但唯品会还主打一个“好”，跟拼多多的客群和心智还是有错位的。从唯品会增速来看，受拼多多在线奥莱影响有限，主要还是消费不振、暖冬和春节延后的影响。唯品会的全球两千多个买手搜罗高价值的品牌低价库存，这是拼多多没有的。//@HSESEE:回复@刘...

图中“垫底”的唯品会，投资价值远高于其中很多公司

$唯品会(VIPS)$ 于 2 月 26 日晚，发榜了 2025 年 4 季度财报，虽然此前公司已调低了业绩指引，实际表现还是要更差一些，收入再回负增长，但靠控费节流，仍保证了利润的正增长，具体来看：
1、核心经营指标 -- 唯品会的 GMV 本季增长再度陷入停滞，同比增速不足 1%，不及市场预期。
背后原...

海旅免和海控等，打从开业起…就一直卖得比中免便宜。只说正常价格，不算折扣区和促销活动的时候。 然后现在的各自市占率，就是最终的平衡。 唯品会要是不比京东自营便宜，谁去买呢？

3年前，对年轻人来说消费“抠搜”会被认为“上不了台面”，想省钱无外乎蹲个大促，凑个满减，还得打趣能省一点是一点，担心被说小家子气。
但风气现在好像反过来了，很多人不但不再自嘲“薅羊毛”，反而认为是光明正大，日常买东西必须先找优惠、比价格，找更便宜的买成了刻在骨子里的本能。...

不太同意，哪怕是平行世界，也有三个更好的选择。
1. 直接分红做好股东回报。
2. 如果是真想搞好电商，那么该做的也应该是想办法在原来的电商运营上照顾好自己的基本盘，然后依然是尽量分红做股东回购。
这两点已经有一家名为唯品会的公司证明过了。
3. 真有雄心壮志，你的投入也...

$腾讯音乐(TME)$ $唯品会(VIPS)$
汽水音乐等字节系列音乐app的成功，是抖音成功的延伸，有抖音的导流与协同。
腾讯音乐本身早起靠的是qq的用户协同与导流。
自然的导流做的最好的还是网易云
至于版权也，不是永恒的吧，版权方也会评估你自身流量能给他们带来的收益（几年一签）...

回复@forcode: 这个地方讲的有点过于宽泛了，拼多多的百亿补贴也是有好这个特性的，并且拼多多的百亿补贴在好的情况比唯品会更省，另外抖音的服装鞋帽化妆品也是以好并且比天猫省起步的，不能漏了这个重点。不过唯品会有自己的供应差异以及客户粘性，这几年下来，更多的是价格敏感消费者流失了不少...

$唯品会(VIPS)$这两天都在选衣服准备开夏，直接搜品牌，好久没有盯着首页看了，我去一点不得了， 这个价格怎么看？现在也不是时不是节的，我都犹豫了，现在买还是大促再买？越来越不懂唯品会的促销规则了。限时狂秒不能常看，否则容易冲动……

这几天真是挺惨的，全球市场仿佛进入了无差别抛售模式，但是我还是相信芒格说的：长期投资者应当视波动为机会，长期看好基本面稳、有价值的公司$唯品会(VIPS)$

$唯品会(VIPS)$ 一个有趣的点，线上特卖限时限量的促销模式，会让本来想随便看看的人，产生“是不是该买点”的冲动，彷佛不是在消费，而是在抄底。就像五星级酒店里的爵士乐队，你本来可能只是路过，但因为太喜欢这种经济上行的错觉，而在吧台坐了下来🍹

$唯品会(VIPS)$ 第一次用，还挺有意思的，有一些大牌跨界产品线的尾货，感觉价格蛮有吸引力的，尤其是其他平台都搜不到的产品，这对于喜欢小众款的人来说很nice。另外，断码折扣，20分钟库存锁定，初步感觉比淘宝，更有“淘宝”的体验。真品保障，更详细的产品标签分类，更少重复产品展示，大脑负...

回复@年轻飞扬的背影: 唯品会原来也扩很多品牌，甚至包括南极人这种垃圾品牌，严重影响体验。前几年收缩到两三千个质量口碑比较好的核心品牌，用户满意度是提升的。品牌尾货特卖，并不需要追求齐全，它的核心目标客户，并不需要上万个服装品牌。//@年轻飞扬的背影:回复@老韭菜做梦想自由:唯品会在...